Yunanistan

Şant Manukyan / İş Yatırım

Devamlı aksi yönde açıklamalar gelse de geri planda Yunanistan'ın kurtarılıp kurtarılmayacağından ziyade nasıl kurtarılacağı tartışılıyor. Yunanistan'ın veya her hangi bir küçük Euro bölgesi ülkesinin IMFle anlaşması olası görünmüyor.Ana neden elbette AB üyesi bir ülkenin AB tarafından değil de IMF tarafından kurtarılmasının getireceği aşağılama. Ancak diğer bir neden de pratikte bunun mümkün olmaması olarak gösteriliyor. IMF'in Yunanistan'dan harcamaları kısması, ücretleri düşürmesi gibi talepleri yerine getirmesinde bir sorun yok. Ancak ya faizleri arttırması , daha sıkı para politikası uygulamasını isterse? sorusu önemli. ECB üyesi bir ülkenin bu tavsiyeyi uygulaması mümkün olmayacağından klasik IMF reçetelerinin uygulanamaz olması IMF alternatifini büyük ölçüde zayıflatıyor.Bu durumda yangın dışarıdan değil içeriden söndürülecek.Maastricht anlaşamasına göre diğer ülkelerin bir üyeyi defaulttan kurtarması  yasal olarak mümkün değil.Yani Almanya "sende Euro kullanıyorsun bende" diyerek Yunanistan'ın borçlarını üstlenemez veya garanti veremez.Zaten böyle bir arzusu olmadığı da belli. Ancak Aralık ayında imzalanan Lizbon anlaşmasının 122ci maddesine göre yapılabilecek birşeyler var. İki maddenin ilkine göre bazı hammaddelerin yokluğunda üyeler birbirlerini destekleyebiliyor. 2. ve kullanılması düşünülen maddeye göre ise bir doğal afet veya üye ülkenin kontrolü dışında yaşanan olağanüstü durum karşısında bazı koşullar altında birlik üye ülkeyi destekleyebiliyor. Doğal bir afet olmasada ekonomik krizin kontrol dışı olduğu gerekcesi ile bu madde Yunanistan'ın kurtartılması için gerekce olacak. İlk adımın ise 11 Şubatta yapılacak olan gayrıresmi toplantıda atılması bekleniyor. Ancak Yunanistanla ilgili pozitif bir açıklama gelse bile önce Abu Dhabi-Dubai vakasında olduğu gibi piyasalar sert bir yükselişten sonra durumun kolay bir çözümü olmayacağını anlayıp yeniden geri çekilecektir.Bu arada büyütecin altında Yunanistan olmasına rağmen asıl saatli bomba Ispanya. Ispanyadan gelecek bir kötü haber euroyu ve piyasaları çok daha negative bir şekilde etkileyecektir.