Yeni yıl yeni umutlar
Ali Nihat Özel / Yatırım Finansman
Para Politikası Kurulu geçen hafta yapmış olduğu toplantısında politika faizini beklentiler doğrultusunda ve hatta birkaç gün öncesinden Başkan Yardımcısı tarafından sinyali verilen indirimi geçekleştirdi. Merkez Bankası politika faiz oranının 50 baz puan düşürülmesinin etkileri de öncelikle kurlardan başlayarak derhal görüldü. Gerçi başkan yardımcısının ön duyurusundan sonra faizlerde ve dövizde hareket zaten başlamıştı. Ayrıca Para Politikası Kurulu kararında bankaların zorunlu karşılık oranlarının vadelere bağlı olarak kademeli değiştirilmesi ve; 3 aya kadar olan vadelerde %6 dan %8'e, 3-6 ay arasındaki vadelerde %7'ye yükseltilmesi kararı alındı. 6 ay - 1 yıl arası vadelerde uygulanan karşılık oranı değiştirilmezken 1 yıldan uzun vadeler için %5'e düşürülmesi ise açıkça uzun vadeli mevduata yönlendirme amacı taşımaktadır. Merkez Bankası Başkanı dün yaptığı 2011 yılında para ve kur politikası toplantısında özetle banka borçlarının kısa vadelerden oluştuğu buna karşılık aktiflerinin vadesinin daha uzun olduğunu ve alınan tedbirlerin ana amacının vadeyi uzatmak olduğunu söyledi. Alınan kararların para tabanı genişlerken aktarım mekanizmalarının etkin çalışması için alınmış kararlar olduğunu vurguladı. 2011 yılında güçlü döviz rezervine devam edileceğini, ayrıca yabancı para cinsi zorunlu karşılıkları da aktif olarak kullanabileceklerini belirterek Merkez Bankasının fiyat istikrarını sağlamak ve sürdürmek, finansal sistemde istikrarı sağlamak amacına yönelik olarak ne yaptığını bildiğinin altını çizdi.
Geçtiğimiz hafta ağırlıklı olarak satış baskısı altında kalan Euro / Dolar paritesi 1,35 seviyelerinden 1,31 desteğine doğru geri çekilmiş durumda. Avrupada Kasım ayı içerisinde ağırlıklı olarak İrlanda'nın durumu tartışılırken 1,42 lerden düşüşe geçen Euro / Dolar paritesi tepki yükselişine başlarken bu sefer de Portekiz'in bir derecelendirme kuruluşu tarafından negatif izlemeye alınmış olması tekrar satış baskısı yaratmakta. Euro / Dolar paritesinde 1.3050 seviyelerinin destek olarak görülebileceği ancak bu desteğin kırılması halinde hızlıca 1.27 nin tekrar test edileceği dikkate alınmalıdır. Yukarıda ise 1,34 yakın direnci olduğu söyleyebilirim. Para Politikası Kurulu açıklamalarından önce 1,50 zirvesini zorlayan Dolar / TL ise açıklamalar sonrası hızlıca 1,55 direncini geçmek üzere atak yapmış bulunuyor. Bir miktar sıcak para çıkışı sebebiyle gerçekleşen bu hızlı yükselişin 1.55 üzerinde tutunamaması halinde tekrar 1.50 seviyelerine geri çekilmesi beklenir. Önümüzdeki dönemde sermaye girişlerinin devam edeceği düşünülürse Dolar / TL nin belirli bir dönem 1,50 - 1,55 bandında dalgalanmasını bekliyorum.
Geçtiğimiz haftayı sert satışlara maruz kalarak negatif kapatan IMKB 100 endeksi haftanın ilk gününe de düşerek başlayıp aşağıda 62450 görmesine rağmen 63500 kapatmayı başardı. Yabancı fonların Noel öncesi pozisyon kapatmaları döneminde açıklanan Para Politikası Kurulu kararının satışları artırması ve Avrupa ve ABD borsaları yatay seyrederken IMKB 100 de ciddi geri çekilme yaşadı. Dün başlayan tepki alışlarının 64000 üzerinde kalınması halinde 66350 seviyesine kadar devam etmesi beklenir. Ayrıca Noel tatiline giriliyor olması ve pozisyon kapatma amaçlı satışların da tamamlanmış olma ihtimalinin yüksek olması yıl sonuna daha olumlu bir havayla girmemize imkan verecektir. 2011 yılı içerisinde derecelendirme kuruluşlarından beklenen not artırımının gelmesi ise piyasalara olumlu yansıyacaktır. IMKB 100 endeksinde 66350 direncinin geçilmesi ve üzerinde kalınması şartıyla hedef yeniden 70000 olacaktır. Bu vesileyle herkesin yeni yılını kutluyor ve bol kazançlı bir yıl diliyorum.