Yeni yıl tahminleri

Şant Manukyan / İŞYATIRIM

Her sene yapılan yeni yıl tahminlerinde baktığım tek bir nokta var. Şayet geçen yıl tahminlerini yayınlayan analist bu yıl da yayınlıyorsa kendi tavsiyelerinden yeterli parayı yapamamış ve emekli olamamış demektir. Yayınlamıyorsa iki alternatif olabilir. Ya tavsiyeleri yazı turadan daha kötü olduğu için ya da çok iyi olduğundan dolayı  Maldivlerde yaşamaya başladığı için. (Ben Maldivlerden izne geldim, fazla nem dokunuyor).Yıllık tavsiyeleri bir kenara bırakarak önümüzdeki bir iki ayda neler olabileceğine eğilmek istiyorum. Öncelikle Emtia grubunda belirgin bir düzeltme bekliyorum. 2009 senesine gerileyen Baltic Endeksi, iyi ancak zayıflayan Çin PMI verileri ve sene sonu spekülasyonu ile aşırı giden emtialarda satış görme olasılığımız çok yüksek. Gerek altın-gümüş gibi değerli metallerde gerekse mısır gibi tarım ürünlerinde alım yapmayı düşünenler biraz daha bekleyebilir. Pozisyonu olanlar ise volatilitesi düşük bu nedenle de fiyatları uygun olan optionlardan faydalanabilir. Hisse piyasalarında da benzer bir durum söz konusu. Piyasalara olan sentiment aşırı pozitif yani bullish. Herkes neden ABD piyasalarının daha yükseleceğinden bahsederken VIX dip seviyelerde. Bankaların trade amaçlı ayırdıkları para son zamanların en yüksek seviyesine ulaşmış durumda. NYSE'de tutulan verilere göre, ki geçikmeli açıklanıyor, hisse alımına yönelebilecek nakit veya serbest kredi miktarı çok düşük seviyelerde seyrediyor. Bu nedenle hisse endeksleri biraz daha yukarı gitse bile temkinli olmakta fayda var. Özellikle Nasdaq yükselişte olduğu gibi düşüşte de başı çekebilir. Kurlara baktığımızda ise İsviçre Frankında Dolara karşı belirgin bir değer kaybı bekliyorum, 1.00 seviyeleri önümüzdeki haftalarda göreceğimiz seviyeler.  Euro 1.3460 seviyelerini geçmediği sürece aşağı yönde hareket edecektir. 1.3085 seviyesi ise en kritik seviye olarak göze çarpıyor. Görünen o ki FED işsizlik oranı düşmediği sürece gevşek para politikasını sürdürecek. Ancak yeni yılla beraber Temsilciler Meclisinin kontrolü Cumhuriyetcilere geçtiği için kamu harcamalarının seyri önceki iki yıla oranla daha değişik olabilir. Falcıların deyimi ile siyasi karışıklıklar yaşayabileceğimiz bir döneme giriyoruz!