Yeni yıl demek yeni umutlar demek
Ş. Berk DİNÇTÜRK / YATIRIM FİNANSMANI
Sakin geçen bir ilk yarının ardından kriz haberleri, iflas senaryoları ,sonu gelmeyen liderler zirveleri eşliğinde oldukça çalkantılı geçen ikinci yarısını geride bıraktığımız 2011, birikimlerini finans piyasalarında değerlendirmek isteyen birçok yatırımcıya ders niteliğinde bir yıl oldu.
İlk olarak Yunanistan'da çalmaya başlayan tehlike çanları çoğu kesim tarafından önemsenmedi. Ortada herhangi bir kriz olmadığı, Yunanistan, İrlanda, Portekiz, İspanya ve daha sonra İtalya'nın
kendi krizini yönetecek varlığa sahip olduğunu iddia eden yetkilier sadece olası senaryonun ötelenmesine ve geç alınan önlemler ile kar tanesinin çığa dönüşmesine neden oldu. Yunanistan ve
İtalya hükümetlerinin devrilmesi diğer ülke ekonomilerinde de ciddi sarsıntılar yarattı. Kasasında çokca İtalyan tahvili bulunan Fransa, her geçen gün biraz daha büyüyen kar kütlesinin önüne katılmamak için Almanya ile birlikte kurtarıcı rolüne soyundu ve AB kriterlerine yeni düzenlemeler getirilmesine seferber oldu. Birçok kesim tarafından olumlu bulunan ancak kafalarda
kabul edilip edilmeyeceği konusunda soru işaretleri yaratan düzenlemelere ilk karşı çıkan İngiltere oldu. İkna çabalarına rağmen kararından dönmeyen İngiliz hükümeti sert eleştirilere maruz kalsa da karar birçok İngiliz tarafından memnuniyetle karşılandı. Yatırımcı kanadından bakacak olursak, son çeyreği emtia endeks ve parite üçgeninde sert satışlar ile geçen 2011 yine de tüm piyasalarda hacmin çok azaldığı günlerde geleneksel Noel Baba rallisini yaparak beklentileri boşa çıkarmadı. Haziran ayından beri gelen sinyalleri gözardı ederek piyasadan zamanında çekilmeyen boğaların ağır darbe aldığı ve sahneyi ayılara devrettiği ortamda 2012'nin ilk çeyreğinde de kalıcı bir düzelme olmayacağını öngörüyorum. Rakamların diline bakacak olursak yıl içerisinde 1.48 seviyesini gören euro-dolar paritesi seneyi 1.2960'dan kapattı. Bu durum eurodolar ile pozitif korelasyona sahip olan ve global büyümenin gerilemesiyle birlikte düşüşe geçen emtia fiyatlarını olumsuz yönde etkiledi. Sene içerisinde 126.91 dolar yükseğini gören Brent petrol kapanışını 107.10 dolar seviyesinden 454 dolar ile tarihi zirve yapan bakır ise 3.4114 dolardan gerçekleştirdi.
Kriz ortamında güvenli liman olarak görülen ancak daha sonra spekülatif hareketlere maruz kalan altın kontratlarında ise 1922.70 dolar ile tarihi zirve görülüp kapanış 1565.50 dolar olarak belirlendi. Tahıllara gelecek olursak mısır 797.25 dolar zirve 646.50 dolar kapanışı, buğday 915 dolar zirve 652.75 dolar kapanışı ile seneyi tamamladı. Yatırımcılar açısından geride
kalan zor bir yılın ardından 2012'nin ilk günleri yükselişler görülebilecek olsada kalıcı çözümler bunlara fazla itibar edilmemesi gerektiğini düşünüyorum. Yazımızı 2011'de sıkça kullandığım
"Borsada boğalar da kazanır, ayılar da.
Sadece domuzlar kazanamaz" özlü sözüyle bitiriyor ve herkes iyi yillar diliyorum.