TL’deki volatilite devam ediyor

Kurban Bayramı öncesinde ABD – Türkiye arasında artan gerginlik ve Trump’ın açıklamaları ile TL varlıklardaki satış baskısı ve volatilite önemli ölçüde artış kaydetmişti. Bu dönemde likiditenin görece düşük olduğu Asya seansında TL’deki değer kayıplarının hız kazandığı ve Dolar/TL kurunda 7’li seviyelerin test edildiği görüldü. TL varlıklardaki bu panik fiyatlama ile birlikte üst üste açıklanan önlemler paniğin yatışmasını sağlarken, bayram süresince yurtiçi piyasalar kapalı iken TL varlıkların yurt dışı piyasalarda sakin bir seyir izlediğini gördük. Haftaya başlarken, ABD ile ilişkilerdeki tansiyonun bayram sürecinde görece düşük seyretmesi, alınan tedbirlerin yansımalarının devam etmesi ve Fed’den gelen mesajlarda güvercin tonlamaların bulunmasının etkisi ile Dolar/TL haftaya 6,00 civarından başladı ancak çok kısa bir süre içinde 6,30’a kadar devam eden bir hareket gördük. Yurtiçi piyasaların açılmasıyla birlikte gelen bu hareket kurlardaki yükselişte yerli talebinin de etkili olduğunu işaret etti. Kurda hafta başında gözlenen hareketlerin bayram sonrası döviz ihtiyacı olan firma ya da şahısların alımlarının yanı sıra spekülatif işlemlerden de kaynaklandığını düşünüyoruz. Hafta başındaki bu hareketler de gösterdi ki, volatilite henüz azalmış değil, bu nedenle özellikle enflasyon rakamı ve TCMB toplantısını göz önünde bulundurduğumuzda önümüzdeki birkaç hafta da ha bu tarz hareketleri görebiliriz. Bu süreçte Dolar/TL'de 6 civarı psikolojik, öneme sahip olacaktır. İlerleyen günlerde bu seviyenin altında kalıcı kapanışlar olursa TL varlıklar bir süre rahat nefes aldırabilir. Aksi halde özellikle de enflasyonda kötü bir sürpriz ile karşılaşacak olursak TL varlıklar bir süre daha baskılanabilir. Kurlardaki yüksek volatilitenin oluşturduğu algı her iki yönde de ani sert fiyat hareketlerine neden olabiliyor. Bu nedenle Dolar/TL tarafında kısa vadeli destek direnç vermek ya da yön konusunda bir öngörüde bulunabilmenin çok mümkün olmadığını düşünüyoruz. Bu dönemde ihtiyatlılık adına kısa vadeli spekülatif pozisyon alımını da riskli bir yaklaşım olarak değerlendiriyoruz.