Sahne ABD Şirketlerinde
Uraz ÇAY / SAXO CAPİTAL
Eylül ayında beklentilerin oldukça altında açıklanan tarım dışı istihdam manşet rakamı yanı sıra ağustos ayındaki aşağı yönlü revizyon, ücretlerde aylık bazda değişim yaşanmaması ve katılım oranındaki düşüş piyasada faiz artışı beklentisini ileri tarihe atarken artışın ekim ayında gerçekleşme olasılığını oldukça azalttı. Aralık için fed faiz vadelilerine baktığımızda istihdam verisi öncesi 44% olan artış olasılığının veri sonrası 35% seviyelerine gerilediği ve 50% üzeri görülen ilk rakamın 2016 mart ayını işaret etmesi dikkat çekiyor. Geçmişe baktığımızda eylül ayı revizyonlarının son üç senede yukarı yönlü ve diğer aylara göre görece yüksek olduğu görülüyor. Dolayısıyla aralık ayının masadan kalktığı yönünde bir yorum yapmak için erken olduğu söylenebilir. Güçlü doların negatif etkisi olan imalat sektöründe yaşanan gerileme ve Çin büyümesindeki yavaşlamanın global büyümedeki negatif etkisinin ABD verilerinde daha yoğun bir etki yaratmaya başladığı söylenebilirken bunun bir trende dönüştüğünü söylememiz için erken. ABD ekonomisinin ikinci çeyrekte 3.9% büyüme gösterdiği ve Fed başkanı Yellen’ın hala bu sene içinde faiz artışı yapılmasını uygun gördüğü unutulmamalı.
Global ekonomideki durumu ABD istihdamı veya Çin büyümesi dışında takip edebileceğimiz en önemli göstergelerden biri olan ABD bilanço sezonu bu akşam seans sonrası Alcoa’nın geçen çeyrek rakamlarını açıklaması ile başlayacak. S&P 500 şirketleri operasyonlarının küresel bazda olduğu ve global büyümedeki durumu iyi yansıtmasından ötürü özellikle toplam gelirler ve hisse başı kar rakamlarındaki değişim piyasa tarafından yakından takip edilecektir. Güçlü dolar etkisinin ciro beklentilerini aşağı çekmesi başta olumsuz algılanabilirken beklentileri aşma konusunda şirketlere avantaj sağlayacaktır. Geçtiğimiz çeyrek toplam gelirler 3.4% ve hisse başı kar 2.1% bir önceki sene aynı döneme göre gerilerken enerji sektöründeki oldukça düşük performans bu gerilemenin nedeni olarak gösterildi. Yaşanan gerilemeye rağmen rakamların piyasa beklentilerini aşması bu çeyrek için düşük beklentilerin avantajını gösteriyor. Enerji, madencilik, finans ve teknoloji sektöründeki şirketlerin mevcut durum ve gelecek çeyrek beklentileri hem global ekonomi hem de Fed faiz kararı açısından öne çıkacaktır.