Piyasalarda Obama rüzgarı esmeye devam ediyor

UZMAN GÖRÜŞÜ / A. İlter Bulut / A Yatırım

Son zamanlardaki yaşanılan kötü günlerden sonra global piyasalarda geçtiğimiz haftanın son günü başlayan iyimser hava moralleri bir parça olsun düzeltti. ABD'den gelen Citibank kurtarma paketi ve Obama'nın ekonomi kurmaylarının isimlerinin açıklanması piyasa oyuncuları tarafından olumlu karşılandı. Yeni Hazine Bakanı şimdiki New York FED Başkanı Timothy Geithner piyasaların sevdiği bir isim. FED'in son aldığı AIG ve Bear Stearns'ün kurtarılması ve Lehman Brothers'ın batışına gözyumulması kararlarında aktif rol oynadı. Lawrance Summers ise Ulusal Ekonomi Konseyi Başkanı olacak. Summers, daha önce Clinton hükümetinde Hazine Sekreteri olarak görev almıştı ve gelecekteki FED Başkanı olarak ismi en çok geçenlerin başında yer alıyor. Bu ikili 1990'lı yılların başında Meksika'yı iflastan kurtarmada ve 1997-1998 yıllarındaki Asya krizi sırasındaki başarılarıyla şu anki finansal krizle mücadele edebilecek kapasitede oldukları beklentisini doğurmuşlardır. Bu gelişmelerin üzerine ABD'nin yeni başkanı Obama'nın özellikle reel sektör üzerinde yoğunlaşması beklenen ikinci bir canlandırma paketini açıklayacağı beklentisi de piyasalar tarafından izlenecektir.

Yurtiçine döndüğümüzde ise hükümetten gelecek olan IMF ile yeni bir stand-by anlaşmasının açıklanması beklentisi ve ekonomik önlemler paketi açıklanması beklentileri piyasaları canlı tutuyor. Nispeten fiyatlanmış olan bu beklentiler gerçekleşirse piyasalarda bir parça daha olumlu ivme görebiliriz. Kısa vadeli olumlu gelişmeleri ve beklentileri bir tarafa koyarsak, içinde bulunduğumuz finansal krizin etkisinin 2009 yılının sonuna kadar devam edeceği kesinleşti gibi. Daralan ekonomik konjünktür, düşen emtia fiyatları ve bunlara bağlı hareket eden hisse senedi piyasalarında şirket karlılıklarındaki yavaşlama ve azalan risk iştahı hisse senedi piyasaları üzerinde baskı unsuru olmaya devam edecektir. Hisse senedi piyasalarının reel ekonomiye göre daha erken yön bulma yeteneğinin olduğu gerçeğini de düşünürsek, 2009 yılının ikinci çeyreğinde hisse senedi piyasalarında yukarı yönlü hareketlerin yaşanabileceğini düşünüyoruz. İMKB endeksinde son günlerdeki toparlanmanın devam edebilmesi için içeride IMF ile yapılacak bir anlaşmanın yanında yurtdışı piyasalarda da kısa vadeli rahatlama yaratabilecek (ABD'nin üç büyük otomobil üreticisine yönelik kurtarma planının onaylanması gibi) gelişmelere ihtiyaç olduğunu düşünüyoruz. Söz konusu toparlanma çabalarının ise çok uzun soluklu olmayacağına yönelik beklentimizi koruyoruz.

İMKB endeksine teknik olarak baktığımızda kısa vadede 25.500 puan seviyesindeki direnci test etmesini bekliyoruz. Bu seviye geçildiği taktirde hedef noktamız olarak önce 26.500 daha sonra da 28.000-28.500 puan bandı olacaktır. Kısa vadeli destek seviyeleri olarak ta 23.000-23.500 puan bandı önemini koruyor. Yatırımcılara 26.500 seviyesinin önemli direnç seviyesi olduğunu hatırlatıyor ve bu seviyeye yaklaşıldığında piyasanın satış tarafında olunması gerektiği tavsiyemizi hatırlatıyoruz.