Piyasalarda bahar havası

Serdar PAZI / FİNANSİNVEST

OPEC üyelerinin üretimi daha fazla artırmama konusunda anlaşmaya varmaları petrol fiyatlarında kısa vadeli dip  oluşumunun gerçekleştiği yönündeki algıyı destekliyor. ABD’de resesyon kaygılarının son gelen kuvvetli ekonomik verilerle şimdilik rafa kalkması da önemli bir faktör. Fed faiz artırım beklentilerinin bir miktar arttığını ancak piyasanın genel olumlu gidişatını şu an için etkilemediğini de belirtmek gerekiyor. Çin’de büyümenin yavaşlaması ve finansal piyasalarda yaşanan türbülans kaynaklı endişelerin de ortadan kalkmamakla beraber önem sırasında geri plana kaydığını görüyoruz. 2015 yılını pek iyi kapatmayan ve yeni yılın ilk iki ayında da kayıplarını sürdüren piyasalar Mart ayına pozitif bir başlangıç yaparak kara kışı geride bırakıp bahara merhaba dedi. İçeride TL değer kazanımının sürmesi TL varlıkları desteklerken, dün açıklanan şubat ayı enflasyon verisinin yıllık enflasyonu %8,78 düzeyine çekmesi iyimserliği desteklemekte. Baz etkisi nedeniyle 1-2 ay daha düşüş eğiliminde olacak enflasyon ve Hazine’nin itfa takviminin sakin olması itibariyle bono faizlerinde ılımlı gevşeme eğilimi sürebilir. Türkiye’nin 5 yıllık CDS risk primi de 285 seviyesine geri çekilerek kısa vadeli rahatlamayı teyit ediyor. Risksiz faiz oranlarındaki bu tedrici düşüş endekste de toparlanma hareketinin 77.500 direncine kadar ulaşmasını sağladı. 10 Mart’ta ECB son açıklamalarında Başkan Draghi tarafından belirtildiği gibi ek parasal gevşeme operasyonu gerçekleştirir ve 15-16 Mart toplantısında Fed beklendiği gibi önemli bir söylem değişikliğine gitmeden faiz oranlarını değiştirmeden bırakırsa, piyasalardaki olumlu gidişatın sürmesini bekleriz. Petrol fiyatlarının 35-40 dolar varil gibi üretici ülkelerde ekonomik krize yol açmayacak, ancak diğer taraftan Türkiye gibi net ithalatçı olan ülkeleri finansal açıdan rahatsız etmeyecek bir bant dahilinde kalması piyasalarda istikrarın devam etmesi  adına önemli.