Piyasalar kritik süreçten geçiyor
Global piyasalarda ABD seçimleri sonrası oluşan Trump etkisi ve FED’in aralık ayı toplantısına dair faiz arttırım beklentilerinin nerdeyse garanti seviyesine ulaşması ile başlayan güçlü dolar etkisi sürerken,ABD 10 yıllıkların % 2.30’lara gelmesi de global tahvil piyasasında devam eden satışlara bağlı olarak ilerde oluşması beklenilen daha yüksek faiz ortamının bir provası gibi görülüyor.
Bu noktada global piyasaların kafasında kilit sorular var. FED’in 2017 senesi içersinde nasıl bir politika izleyeceği ve Trump’ın Başkan olduktan sonra söylemlerinin ne kadarını hayata geçireceği ve FED ile ilişkisini nasıl yönlendireceği yönünde belirsizlikler şimdilik güçlü dolar ortamının korunmasına sebep olmakta.
Dolar Endeksi mevcut durumda 101.00’ler civarında dolanıyor. Temel hikaye güçlü dolar lehine masada kaldıkça anlamlı bir mola gecikiyor. Buda dolar’ın gelişmiş ve gelişen ülke kurları üzerinde ki baskısının devamı anlamına geliyor.
Global piyasalarda en azından FED’in aralık ayı toplantısına kadar bu dalgalı seyrin devam etmesi bekleniyor. FED’in faiz kararı dışında 2017 senesine dair vereceği sinyaller piyasalar için oldukça önemli olacak. Bu süreçte Dolar Endeksi ve ABD 10 yıllıklarda yaşanan yükseliş hareketi yakından takip edilecek.
Teknik olarak 100.00 üzerinde kaldıkça ve 102.00 üzerinde güç topladıkça ilk etapta 105.00’li seviyeleri hedefl eyen Dolar Endeksi tarafında bir mola için ilk etapta 100.00 altına kalıcı gevşemek ve sonrasında 97.00-98.00 bandına doğru bir hareket geliştirmek gerekiyor.Daha anlamlı bir mola için teknik olarak 97.00 altında kalıcı olunması gerektiğinin de altını çizelim.
Faiz tarafı da hareketli
Dolar Endeksi güçlü seyrini sürdürürken Dolar-TL’de 3.00’ler civarından başlayan ve şimdilik anlamlı bir düzeltme gelmeden ilerleyen yükseliş süreci devam ediyor. Kısa sürede 3.40’lara ulaşan Dolar-TL’de Dolar’în global güçlü seyri yanında içsel haber akışının da belirli oranda etkili olduğunu izliyoruz.
Piyasalar bugün gerçekleşmesi beklenilen EKK toplantısı ve perşembe günü gerçekleşecek TCMB PPK toplantısını yakından izlemeye almış durumda. Sadeleştirme süreci ile faizde aşağı yönlü hareket içinde olan ve uzunca bir süre bu adımları piyasa tarafından destek bulan TCMB’nın bu toplantıda atacağı adım ve açıklamaları oldukça önemli olacak.
Dolar-TL’de 3.40’lara yakın seyir dışında faiz tarafında da son dönemde oluşan hareketlilik temkinli olunması gerektiğini gösteriyor.Gösterge tahvilde mevcut durumda 10.50’lere gelinmesi hatta üzerine doğru taşma yaşanması ve uzun vadeli tahvillerde % 11.20’lere doğru gelinmesi piyasanın global şartlara bağlı olarak daha hassas bir konuma geldiğini gösteriyor.
Özetle kritik bir süreçten geçiyoruz. FED toplantısına kadar devam etmesi beklenilen dalgalı seyir devam ederken içerde tansiyonun dengelenmesi adına hem Hükümetin hem TCMB’nın adımları her zamankinden önemli olacak.