Petrol için kritik dönemeç
Burak Demirpehlivan - SAXO CAPITAL MARKETS
Uzun süreli baskının ardından gelen yükseliş özellikle teknik anlamda bir kırılma geldiği için birçok yatırımcı için heyecan verici bir tepki oldu. Kırılma ciddi bir trend dönüşümü ihtimalinin tartışılmasına neden oluyor ve beklentileri hareketin devamı yönüne çekiyor. Fakat bu kadar hızlı bir trend dönüşü beklemenin baş dönmesi gibi yan etkileri olabilir. Zira tepki sırasında petrol fiyatını yerle bir eden temellerde hiçbir değişim olmaması yaşanan seyri teyit etmekten çok uzakta. Fiziki petrol piyasasında hacimler sıkışırken, ABD ham petrolünün geldiği seviye aynı zamanda Amerikalı kaya petrolü üreticileri için arzı artırabilecekleri bir ortam hazırlıyor. Yani temellerde petrol fiyatı aleyhine gelişmeler derinleşiyor da. Buna ek olarak ABD’li firmalar için 60-65 bölgesinin korunma işlemleri için makul seviyeler olduğu da tartışılıyor. Bir diğer ilginç gelişme ise Brent-WTI spreadinde, Brent yakın vade kontratının vadesinin dolması nedeniyle volatilite yaşanma potansiyeli. Bir diğer volatilite unsuru da vadesi dolan ABD ham petrol opsiyonları. Bu ortamda fiyatları destekleyici etkenler tüketim algısında bir genişleme olması ve Çin’in son gerçekleştirilen faiz indirimi adımları ile ekonomik aktivitenin hareketlendirilmek istemesi. Fakat bu gelişmelerin de hastalıklı olduğunu düşünmek yanlış olmayacaktır. Çin’deki hareketin can havli ile yapılıyor izlenimi vermesi pek olumlu sayılmaz. Bir de mevsimsel olarak stokların genelde düştüğü bir dönemde olmamız yükselişe yardımcı olmuştu. Büyük resme bakarsak konjonktür petrol için negatif ve ileri vadeli fiyatlara da yansımış durumda. Temmuz vadeli opsiyonlarda yığılmalar varil başına $50-55 bandında bir tercihin fotoğrafını çekiyorlar. Bu noktada bu bölgeye doğru bir geri çekilme gözlemlemek pek şaşırtıcı olmayacaktır. Teknik kırılma heyecanının dağılması 60,00 psikolojik seviyesinin altına kayılması ile tetiklenebilir. Burada piyasanın ana fiyatlamaya geri dönmesi 50-55 bandının hızlı bir şekilde test edilmesine de sebebiyet verebilir.