Petrol-DOW-S&P

MURAT İMAN / YATIRIM FİNANSMAN MENKUL DEĞERLER

2008 Temmuz ayının başlarında 150 dolar sınırına dayanan petrol fiyatları, o tarihlerde başlayan dönüş ile 100 dolardan fazla değer kaybetti ve 40 dolar seviyesinin altına geriledi. Aralık ayına kadar süren satışlarda petrol piyasası doğru düzgün bir düzeltme hareketi sergileyemeden, tabiri caizse soluksuz diyebileceğimiz bir düşüşün içindeydi. Yılbaşından itibaren görüntüde bir farklılaşma olmaya başladı, 2008'in son 6 ayında her seferinde yeni dipler yaparak ilerlerken, verdiği tepkilerde yükseliş hiçbir sefer bir önce yaptığı minik tepenin üzerine çıkamadı ama 2009 Ocak ayından itibaren yeni diplerin bir önceki dip seviyenin üzerinde oluştuğunu görüyoruz. En dip nokta olan 35 dolardan bir sonraki dip 40 dolarda oluştu. Son 3 haftalık süreçte ise gitgide sıkışan bir fiyat hareketi izliyoruz. Geçtiğimiz hafta 4 dolarlık bir marja kadar düşen dalgalanma bandı bu hafta 3 dolarla sınırlı. Bu görüntü bize sert bir fiyat hareketi geldiğini gösteriyor, bu hareket % 10 sınırının üzerine çıkabilecek bir hareket olacaktır. Yukarı yönlü bir hareket 145 dolar - 35 dolar düşüşünün düzeltme hareketinin devam ettiğini ve fiyatın kısa vadede 62 dolar daha sonra da 75 dolar seviyesine ilerleyeceğini gösterecek. Aşağı yönlü hareket ise yatay bir konsolidasyon sürecinde olduğumuzu ve en az 3-4 aylık bir süre daha 40-55 dolar arasında oluşabilecek geniş dalgalanma bandını işaret edecek.

Amerikan borsalarına bakarsak, kısa vadede artık çok fazla bir beklenti içine girmememiz gerektiğini görüyoruz. Dow Jones, 6500'den başlayan hareketinde 8100 seviyelerinin üstünü gördü. Belki 8200-300 aralığı söz konusu olabilir ama bu bile % 2'lik bir marjdan fazlası anlamına gelmez. S&P 500'e baktığımızda ise orada da yukarı marjın sınırlı olduğunu söyleyebiliriz. Tüm dünyada 5 haftadır süren yukarı yönlü hareketin bitmese bile artık kesintiye uğraması söz konusu. Bu borsaların bizim piyasamız tarafından da yakından gözlemlendiğini bildiğimizden, gelebilecek bir satış dalgasının kuvveti İMKB'yi de yakından ilgilendirecektir. Zayıf kalabilecek satışlar bize trendin bir süre daha yukarı hareketini sürdüreceğini gösterecektir fakat bu seviyelerden başlayacak ve %5-6'dan daha fazla olabilecek bir gerileme tüm dünya borsalarında rahatsızlıkla karşılanacaktır. Bu hafta artık borsalarda bir karar haftası olacaktır. Satışın gücü önümüzde ki haftadan itibaren bizi nelerin beklediğini işaret edecektir. Bu kadar iyimser bir ortamda satıştan bahsetmek her ne kadar riskli olsa da, benim tavsiyem biraz kenarda beklemek olacaktır.