Ne olacak bu Yunanistan'ın hali?

Hakan Tezcan / Yatırım Finansman

Son altı hafta boyunca peş peşe ekside kapanan Asya'nın, Avrupa'nın ve ABD'nin önde gelen borsaları, geçtiğimiz haftayla birlikte yedinci rekor haftasına girmişti ki haftanın son gününde gelen alımlarla Avrupa ve ABD'de rekor kıl payıyla kaçarken, Asya piyasaları yedinci haftayı da kayıpla tamamladı. Almanya'nın Yunanistan'a sağlanacak ikinci kurtarma paketini Eylül ayına kadar ertelemeye çalıştığı söylentileriyle hafta içinde bozulan moraller, haftanın son günü gelen Almanya'nın taviz vereceği ve uzlaşacağı yönündeki haberlerle bu kez düzeldi. Ancak AB Maliye Bakanlarının Pazar günü yaptıkları toplantıda, Yunanistan'a geçtiğimiz yıl sağlanan 110 milyar EUR tutarındaki I. kurtarma paketinin 5. kredi dilimini oluşturan 12 milyar EUR'nun serbest bırakılma tarihini iki hafta ertelemesi, moralleri tekrar bozdu. AB yetkilileri söz konusu kredi dilimini serbest bırakmadan önce Yunan Hükümetinin alacağı sert kemer sıkma tedbirlerini görmek istiyor. Piyasalar ise bu yazının yazıldığı saatte henüz belli olmayan (Salı akşamı belli olacak) Yunanistan'ın yenilenen kabinesinin güvenoyu sonucunu bekliyor. Hükümetin güvenoyu alması halinde kabinenin beklenen sert kemer sıkma önlemlerini daha rahat alabileceği ve bu sayede ertelenen kredi diliminin önünün açılacağı düşünülüyor. Bu durumda küresel piyasalarda kısa süreli de olsa bir iyimserlik olabileceğini düşünüyoruz. Ancak söz konusu iyimserliğin uzun soluklu olabilmesi için veri trafiği bakımından oldukça yoğun olan bu hafta, açıklanan ekonomik veriler ile de desteklenmesi gerekiyor. Almanya ve Avrupa'dan hafta boyunca sırasıyla PMI ve IFO gibi önemli ekonomik verilerin yanı sıra ABD'den ise FED faiz kararı, konut satışları verileri ve 1Ç2011 büyüme rakamı geliyor. Özellikle Yunanistan'ın borç krizinin ve ABD hükümetinin borçlanma tavanının yükseltilmesinin gündemde olduğu bir dönemde FED'in, bugün düzenleyeceği basın toplantısında niceliksel gevşemenin ikinci fazının sona ermesinin ardından nasıl bir yol izleyeceğine ve faiz oranlarını nasıl daha uzun süre düşük seviyelere tutmaya devam edeceğine dair vereceği mesajlar önem taşıyor. Diğer yandan, haftanın son gününde AB Liderler Zirvesi'nden çıkacak olan sonuçlar bekleniyor. Zirveden her ne kadar piyasalarda Yunanistan'ın iflas" ettiği kanısını oluşturacak bir sonucun çıkacağı beklenmese de hafta sonu riskini almak istemeyen yatırımcılar nedeniyle yurt dışı piyasaların dengeli bir seyir izleyeceğini düşünüyoruz. İMKB-100 endeksinin ise geçtiğimiz haftayı %3.11 oranında değer kaybıyla tamamlayarak yurt dışı borsaların gerisinde kalmasının ardından, yarın (Perşembe) yapılacak olan PPK toplantısından sürpriz bir karar çıkmaması halinde görece güçlü kalarak haftayı değer artışıyla tamamlayacağını düşünüyoruz.