Kısa vadeli olumlu görünüm önündeki riskler

Volkan ONAT / Finansinvest

Orta vadede baktığımızda ABD’nin faiz artırımına yönelik beklentiler piyasaların odağında kalmaya devam ediyor. Önümüzdeki döneme baktığımızda makro veri ve açıklamalara bağlı olarak Fed beklentilerinin yarattığı volatilite sürebilir. Kısa vadede ise emtia fiyatlarındaki sert düşüş ve Rusya ile ilgili gelişmeler öne çıkıyor. Petrol fiyatlarındaki düşüş ise enflasyon ve cari açık açısından Türkiye ekonomisi için olumlu bir katalist oldu ve TL varlıkları destekledi. Ancak başta petrol fiyatlarındaki zayıflama ve batılı ülkelerin uyguladığı yaptırımlar sonrasında yakın dönemde Rusya borsası ve Rus Rublesi belirgin şekilde kan kaybetmiş gözüküyor. Ancak Rusya Merkez Bankası’nın rubleyi desteklemeye devam edeceklerine dair açıklamaları bir yana dursun Ukrayna’dan zaman zaman gelen çatışma haberleri ve Rusya’nın askeri varlığını artırdığına dair haberler bölgede tansiyonun yükselebileceğine işaret ediyor.

Gelecek haftaya baktığımızda piyasalar dışarıda Fed tutanaklarına, içeride ise S&P’nin Türkiye ile ilgili kredi notu değerlendirmesine odaklanacaktır. Fed 29 Ekim’de sonuçlanan son toplantısında varlık alım programını beklendiği gibi sonlandırırken, istihdam ve enflasyona dair beklenenden biraz daha şahin açıklamalarda bulunmuştu. Bununla birlikte piyasada faiz artırımı beklentileri bir miktar öne çekildiğini gördük. Geçtiğimiz günlerde gerçekleşen Moody’s açıklamalarının ardından S&P’nin açıklamalarında da kredi notu veya görünümünde değişiklik beklenmiyor. Ancak kurumun Türkiye ekonomisine dair yapacağı açıklamalar piyasalarımızın kısa vadeli seyrinde belirleyici olabilir. Öte yandan hafta sonu gerçekleşecek G20 zirvesi de buradan önemli bir karar çıkma olasılığının oldukça düşük olmasına karşın yakından izlenmeli. Hafta sonu gelebilecek sürpriz açıklamalar yeni haftaya damga vurabilir.