İlginç zamanlarda yaşayasın

Dünya giderek daha ilginç bir yer halini alıyor. Piyasalar bir gün Yunanistan'ın bir diğer gün Italya'nın borçları nedeni ile dalgalı bir denizdeki fındık tanesi gibi savrulurken 14 trilyon dolar büyüklüğündeki ABD ekonomisinin 14.29 trilyon dolarlık borçlanma limitini doldurması ve limitin arttırılmaması ülkenin AAA olan ratingini tehdit ediyor. Yani bir yandan Avrupa ülkeleri borç krizi yaşıyor, ülke notları borç nedeni ile düşüyor diğer yandan da rating şirketleri ABD'ye daha fazla borçlanmayı başaramazsan güvenilirliğini yitirirsin ve sana AAA ratingi veremeyiz artık diyor. Bugün Italya ve Yunanistanda satışa geçmiş olan yatırımcılar ABD borçlanma limitini arttırdığında S&P'de büyük bir yükseliş yaratacak şekilde alıma geçecektir. Öte yandan daha önce de birkaç kez ekonomik zayıflamanın deflasyonist baskılarla birlikte ortaya çıkması durumunda yeni bir QE çıkabileceğini ifade etmiş olan Bernanke geçtiğimiz günlerde bu fikri tekrarlayınca piyasalar "yaşasın ekonomi bu kadar süre ve trilyonlarca dolardan sonra zayıf olmaya devam ediyor" diyerek alıma geçti. Ancak ertesi gün Bernanke durumu netleştirince "hay Allah yeterince kötü bir ekonomi yokmuş ki hisse alalım" diyerek yeniden satışa geçti.Büyük Wall Street şirketlerinin ise ABD ve Çin gibi dünyanın en büyük iki ekonomisinin büyüme beklentilerini düşürdüklerini görüyoruz. Ancak sene sonu endeks hedefleri veya petrolde yükseliş beklentilerinde en ufak bir değişiklik yok.  Türkiyede ise sene başında "dolar satın TL alın bir daha 1.60ı göremezsiniz" raporları yerini "cari açık neden kötüdür ve kurun yükselmesine neden olur" konulu raporlara yerini bıraktı. Böyle bir ortamda yatırımcıların altına gitmesi ise bazı analistlerde şaşkınlığa neden oluyor. Örneğin 2009 yılında Altın 1100 dolar olabilir ama Jim Rogers'ın hedeflediği 1500 dolar uçuk bir seviye diyen Roubin'i %45'lik bu sapmanın nasıl olduğunu anlamaya çalışıyordur. Şayet Avrupalı liderler Yunanistan'ın borç yükünü azaltacak, borçunu erteleyecek değil azaltacak, bir planla gelebilirlerse bu piyasalarda esen havayı bir süre için düzeltebilir. Ancak daha önce pek çok kez belirttiğim gibi bu bir borç krizi ve borçun küçük bilançolardan , yani bankalar/şirketlerden, daha büyük bir bilançoya , yani kamuya, devredilmesi durumu değiştirmiyor. Geride kalan yıllar boyunca yenildi içildi şimdi sadece bir soda içerek ve hesaba itiraz ederek veya düşürülmesini isteyerek kolayca restorandan dışarı çıkmak mümkün görünmüyor….