Haftaya bakış

Yeşim Sarışen / Yapı Kredi Yatırım

Geçtiğimiz hafta Avrupa Merkez Bankası’nın (ECB) açıkladığı tahvil alım programı ile birlikte Avrupa hisse senetlerinin global hisse senetlerindeki yükselişe öncülük ettiğini gördük.  Piyasa beklentisinin üzerinde aylık 60 milyar euro tutarında ve Eylül 2016’ya kadar sürecek tahvil alım programında, enflasyon beklentilerinde beklenen iyileşme gerçekleşmezse, Eylül ayından sonra da tahvil alımlarının devam edebileceğine dair açık uçlu vurgular önemliydi.

Bir süredir ECB beklentileri ile ABD hisse senetlerinden olumlu ayrışan Avrupa hisse senetlerindeki yükselişe banka hisseleri ve çevre Euro Bölgesi ülkeleri öncülük ederken, tahvil tarafında özellikle çevre ülke tahvil faizlerindeki düşüşler ön plandaydı. Bu doğrutuda dezenflasyon teması, faiz indirimi beklentileri ve ABD tahvil faizlerinin düşük seviyelerde seyretmesi ile birlikte bir süredir olumlu ayrışan BIST-100 endeksinin geçtiğimiz hafta ECB ve TCMB gevşeme adımları ile birlikte yükseliş eğilimini koruduğunu gördük. ABD tarafında ise 50 günlük ortalamasının üzerinde haftayı tamamlayan S&P 500 endeksinde bazı risk göstergelerinde toparlanma sinyalleri ön plandaydı.  

ECB parasal genişleme adımları gelişmekte olan ülkeler gibi riskli varlıklara olan ilgiyi devam ettirebilecek olsa da kısa vadede Yunanistan ile ilgili haber akışlarının 28 Ocak FOMC toplantısı öncesinde risk iştahı üzerinde  baskı yaratmaya başladığını görüyoruz. Yunanistan’da yüzde 36.4 civarı bir oyla güçlü yönde seçimleri tamamlayan, kemer sıkma politikalarına yönelik eleştileri ile bilinen Syriza  ve Ukrayna-Rusya  konusu ile ilgili haber akışları, önümüzdeki günlerde de ön planda kalmaya ve risk iştahı üzerinde etkili olmaya devam edebilir. 

Bu hafta başta 28 Ocak’ta gerçekleşecek FED FOMC toplantısı olmak üzere ABD’de 4.Çeyrek büyüme verisi ve ücret enflasyonuna yönelik sinyaller arayacağımız istihdam maliyet endeksi, Euro Bölgesi’nde Ocak ayı öncü enflasyon verisi takip edilecek önemli makro verileri oluşturuyor. Yurtiçinde ise geçen haftaki faiz indirimi ardından 27 Ocak’ta TCMB Başkanı Erdem Başçı’nın konuşması ve önümüzdeki günlerde açıklanacak 4.Çeyrek finansallar yurtiçi piyasalarda ön planda yer alacak ana gelişmeler olacak.