Güzel bir eylül ayının ardından
UZMAN GÖRÜŞÜ / Alper KOÇ / YATIRIM FİNANSMAN
Son 71 yılın en iyi Eylül ayını geçiren ABD piyasalarına paralel, içeride de Anayasa Değişikliği Referandumu'nda % 58 ile evet sonucu çıkmasının da getirdiği rahatlıkla IMKB 100 endeksi güzel bir Eylül ayı geçirdi ve endeks 66.000 li seviyelere kadar yükseldi. Gösterge faiz % 8 'in altında seyrediyor, USD/TL kuru da 1.44 lü seviyelerde. Merkez Bankası'nın yayınladığı haftalık yabancı hareketleri toplamına göre IMKB'ye giren yeni yabancı sermaye rakamı net 1 milyar TL oldu. IMKB tarafından her ayın 5'in de yayınlanan yurtdışı yerleşiklerin hisse senedi hareketleri, Merkez Bankası verileriyle genelde farklılık gösterse de, net 1 milyar TL lik yeni yabancı sermaye girişi, Merkez Bankası verilerine göre 2009 Nisan ayından bu yana kaydedilen en büyük giriş oldu.
Böylece IMKB 100 , kısa vadeli hedef seviyemiz olan 66.000- 68.000 aralığına Ekim başı itibariyle ulaştı. Ekim ayına girdiğimiz bu günlerde, IMKB 100'ün teknik görünümüne değinmekte fayda var. Büyük resimde, Ekim ayında TL bazında yeni rekorların kırıldığı endekste teknik göstergeler aşırı alım bölgelerine geldi. Aylık grafiklerde indikatörlere baktığımızda , daha önce 2006 Mart ayında ve 2007 Kasım ayındaki endeks tepelerinde gördüğümüz aşırı alım bölgelerinden geçen dirençlerine bir kez daha Ekim 2010 da geldiklerini görüyoruz. Eylül ayında yurtiçi piyasalardaki pozitif algılamanın son ayların en yüksek seviyesine çıkmış olması, bununla birlikte yabancı net hisse hareketlerinde de çok büyük ihtimalle yüksek bir rakam görecek olmamız, yazılı ve görsel basında son günlerde yer alan pozitif yorumların, analizlerin ve beklentilerin ağırlığının, negatif yorumlar ve beklentilere göre fazla olması, ve son olarak teknik görünümde IMKB'nın kısa vadeli ilk hedef seviyemize ve aşırı alım noktalarına gelmiş olması, Ekim ayının ilk yarısında biraz daha temkinli duruş göstermemizi gerektirecektir. Geçtiğimiz hafta içerisinde, uzun zamandır endekse etkisi yüksek seyreden hisselerde yaşanan kar satışları ve teknik göstergelerde başlayan kısa vadeli zayıflama sinyalleri, yukarıda saydığımız birkaç pozitif göstergeye rağmen önümüzdeki günlerde daha dikkatli olmamız gerektiğini bize söylüyor. Teknik açıdan zayıflama sinyallerine rağmen eğer önümüzdeki günlerde endeks bir kez daha 66.000 üzerini deneyip üzerinde kalmayı başarırsa, aşırı alım bölgelerinde dolaşarak 67.000 - 68.000 bölgesine, hatta 69.000- 70.000 aralığına kadar yükselişini sürdürebilir. Fakat, geçtiğimiz hafta endekse etkisi yüksek hisselere gelen kar satışlarının ve teknik açıdan zayıflamanın devamı halinde, hızlı ve beklenmedik sürpriz bir düzeltme sürecinin başlaması da olası. Bu durumda endekste ilk etapta 60.000- 61.000 aralığına doğru bir düzeltme sözkonusu olabilir. Bu noktada şunu söyleyebiliriz ki; IMKB 100 endeksinde Ekim ayının, kısa ve orta vadeli yön açısından karar ayı olacağını düşünüyorum. Endekste olası sürpriz bir düzeltme hareketinin başlangıcı, daha yukarı hedeflerin ertelenmesine de yol açacaktır.