Güçlenen dolar, altın ve petrol fiyatlarını üç ay geriye götürdü
Cumhur TAŞDELEN / TROY KIYMETLİ MADEN TİCARETİ AŞ
Küresel ekonomilerdeki daralma, talep üzerinde etkili olmaya başladığı son haftalarda, doların da diğer önemli paralar karşısında güçlenmesi, petrol, altın ve diğer kıymetli maden fiyatlarındaki düşüşlerin devam etmesine neden oldu. Altının 15 Temmuz Salı günü, son 4 ayın en yüksek seviyesi olan 988.75 dolar/ons'tan başlayan düşüş seyri, dördüncü haftada artarak sürdü. Haftaya 910.53 dolar/ons seviyelerinden başlayan altın, ilk gün haftanın en yüksek seviyesi olan 915,68 dolar/ons'a yükselirken, cuma günü son üç ayın ve haftanın en düşük değeri olan 850.95 dolar/ons'a kadar gerildi ve haftayı 856.65 dolar/ons'tan kapattı. Özellikle cuma günü, doların Euro karşısında son sekiz yılın en sert yükselişini yaşaması ve 27 Şubat 2008'den sonraki en yüksek değer olan 1.50 pariteye ulaşması, petrol fiyatlarının son 3 ayın en düşük seviyesi olan 114.81 (NYMEX) dolar/varile gerilemesine ve altın fiyatlarındaki değer kaybının daha da büyümesine neden oldu. Önceki haftaya göre dolar, Euro karşısında yüzde 3.50 değer kazanırken, petrol fiyatları yüzde 8 civarında düştü. Geçen hafta altın, önceki haftaya göre yüzde 5.92 oranında değer kaybına uğrarken, diğer kıymetli madenlerden gümüş, haftalık bazda yüzde 12.33, platin yüzde 6.01, paladyum yüzde 9.78 oranında değer kaybına uğradı. Temel metallerin tamamının düştüğü ve yüzde 8'e varan düşüşlerin olduğunu söyleyebiliriz. Euro bölgesinde, enflasyonla mücadeleye öncelik veren politikalar, ECB Başkanı Trichet'in bölge ekonomisi için zayıflık uyarısında bulunması ve faiz oranlarının sabit kaldığını açıklamasıyla yön değiştirirken, faiz artırımlarına yönelik beklentilerinde ortadan kalkması, doların güçlenmesine neden oldu. Güçlü dolar, petrol fiyatlarını aşağıya çekerken, vadeli piyasalarda, diğer emtialarda olduğu gibi, altına da satışların gelmesi, fiyatlarda düşüşü kaçınılmaz kıldı. Bu hafta, senelik bakım dönemlerini geride bırakan rafinerilerin tekrar düzenli üretime geçecek olması, altın fiyatlarında aşağı yönlü baskılar yaratabilir. Altında düşen fiyatların, beklenen güçlü fiziki alımı yaratacak seviyeye gelmediğini, bu nedenle doların fiyatlar üzerindeki güçlü etkisinin süreceğini düşünüyoruz. Euro/Dolar paritesinin 1.45'e doğru hareketlenmesi, altın fiyatlarını 830. Dolar/ons seviyesine doğru itecektir. Aksi takdirde 1.50'nin üzerinde gevşeyen bir dolar, altına hem fiziki, hem de vadeli alımları çekecektir. Bu durumda altın 875 dolar/ons'u zorlayacaktır. Petrol fiyatlarının 110-120 dolar/varil aralığındaki hareketleri, altın fiyatı üzerinde çok etkili olmayacaktır.