Faiz artış hızı Trump’ın politikalarına bağlı
Trump’ın başta vergi politikaları olmak üzere uygulayacağı mali politikalar ve ekonomik veriler ile Trump’ın mali politikaları arasına sıkışan Fed’in faizler konusunda vereceği kararlar piyasaların gündeminde olmaya devam ediyor. Önceki hafta Beyaz Saray’da Amerikan iş dünyası ile gerçekleştirdiği bir toplantıda vergi reformu konusunda birkaç hafta içinde önemli bir açıklama yapacağını belirten Trump’ın bu mesajı ABD’de hisse senetleri endekslerinde rekorların sürekli olarak tazelenmesine neden oluyor. ABD’de işletmeleri rahatlatma konusunda kararlı olduklarını belirten Trump, genel vergi yükünü azaltmak için büyük bir adım atma konusundaki çalışmalarının yolunda gittiğini hatta belirledikleri takvimin önünde olduklarını, açıklamanın da iki veya üç hafta içinde gelebileceğini belirtmişti. Bu beklenti ABD’de hisse senetlerine ilginin artmasını sağladı. Trump’ın seçim öncesindeki vaatlerinde ve başkan seçildikten sonraki açıklamalarında mevcut durumda %35 olan kurumlar vergisinin %15-20 gibi bir rakama çekilmesi yönünde açıklamalar mevcuttu. Yüksek oranlı bir vergi indirimi beklentisi devam ettiği sürece ABD’de hisse senedi endekslerindeki yukarı yönlü istek ve buna bağlı yeni rekorlar şaşırtıcı olmayacaktır. Diğer taraftan geçtiğimiz hafta Senato’da sunumları olan Yellen, şiddetli bir krizden sonra Euro Bölgesi’ne göre daha hızlı toparlanan ABD ekonomisinin hedeflerine çok yakın seyrettiğini ifade etti. Bununla birlikte Yellen’in ABD Merkez Bankası bilançosunun kademeli olarak küçültülmesine sadık kalınacağını, bilançoda gidilecek bu küçültmenin ne zaman başlayacağının ise ekonominin gidişata bağlı olduğunu belirtmesi, faiz artışı beklentilerini biraz daha kuvvetlendirdi. Buna karşın Yellen da piyasa da faiz artışı sayısının Trump’ın açıklayacağı vergi indirimlerinin de dahil olduğu mali pakete ve bu paketin etkilerine bağlı olduğunu biliyor. Bu nedenle Trump tarafından atılacak adımlar netleşmeden piyasa faiz artış hızının fiyatlaması konusunda aceleci davranmıyor. Bu akşam açıklanacak Fed toplantı tutanakları, faiz artışının zamanlaması ve hızı konusunda piyasaya yeni fikirler verebileceği için haftanın en önemli beklentisini oluşturuyor.