EUR/USD hareketleri, Ocak 2010'u anımsatıyor
Bütün dikkatler Portekiz, İspanya ve İtalya'nın bu haftaki tahvil satışlarında olsa da, ABD'nin tahvil operasyonlarının da takip edilmesi gerekiyor. Hem AB'deki, hem de ABD'deki tahvil ihraçları, kurlar üzerinde etkili oluyor.
ABD'de bu hafta üç tane tahvil satışı var. İlki, dün yapılan 32 milyar dolarlık 3 yıllık tahvil ihracı idi. Bugün 21 milyar dolar değerindeki 10 yıl vadeli tahvilin satışı var. Yarın 13 milyar dolarlık, 30 yıl vadeli tahvil ihraç edilecek. Başarısız geçen Hazine ihraçlarından sonra faizler yükseliyor. Piyasa, faizlerin artmasıyla birlikte Dolar'ı yükseltiyor. Özellikle bugünkü 10 yıllık tahvil ihalesi önemli. 10 yıllık tahvil faizi son iki ayda hızla yükseldi. Faizin yükselmesinin farklı nedenleri olabilir; ya ABD'nin artan borç ihtiyacı piyasada tedirginlik yaratıyor, ya da ekonomi için beklentiler yükseliyor. Ancak bir gerçek var, o da faizlerdeki yükselişin Dolar'ı olumlu etkilemesi.
Almanya-ABD 10 yıllık faiz farkı ile EUR/USD arasındaki güçlü ilişkiyi, yazılarımda sıklıkla belirtiyorum. Portekiz kağıtlarına yönelik spekülatif saldırıdan sonra, Avrupa Merkez Bankası (AMB) bu hafta müdahale etti. AMB, perşembe günkü toplantıdan sonra ne söylerse söylesin, sorunlu ülkelerin tahvillerini satın almayı sonlandıramaz. Tahvil alımları, Almanya gösterge faizleri ve Euro üzerinde de baskı oluşturuyor. Almanya faizi ABD faizine göre düşerken; 10 yıllık faiz farkı, 200-günlük ortalaması olan %-0.46 seviyesinin de altına iniyor.
Bir noktayı daha eklemek istiyorum. EUR/USD paritesinin 200-günlük ortalaması 1.3080. Şu saatlerdeki seviye 1.2890, 200-günlük ortalamanın yüzde 1.65 altında. Spot seviyenin, 200-günlük ortalamanın bu kadar altına düşmesi, en son Ocak 2010'da görülmüş. Ocak 2010'dan sonra yaşanan EUR/USD hareketlerini biliyoruz. Yunanistan'ın piyasaları vurmasıyla, parite 1.18'lere kadar düşmüştü.
Ekim ayında; EUR/USD'da 1.43 bölgesinin tavan olacağını yazmıştım. Parite en yüksek 1.4282 seviyesini gördü. Ayrıca, paritedeki 1.27 beklentimi de paylaşmıştım. EUR/USD, bu hafta 1.2860 seviyesine kadar düştü. USD/TL de bu hareketlere paralel olarak 1.60 seviyesine dayandı. Yine ekim ayında, yorumcuların USD/TL için yaptıkları tahminlerin fazla iyimser olduğunu, USD/TL'de 1.39-1.40 bölgesinin şimdilik taban olacağını da vurgulamıştım. Kur 1.39 civarından döndü.
EUR/USD'da 1.27 beklentimi koruyorum. 1.3270 seviyesinin üzerinde haftalık kapanış olmadıkça, Euro için kısa dönemde fazla umut yok.