Ekonomi yönetimi ve tercihleri bekleniyor

Yurtiçinde seçimlerin ardından piyasalar, yeni ekonomi yönetimini ve vereceği mesajları beklemeye başladı. Seçim sonrası haftaya büyük bir coşku ile başlanmış olsa da, yurtdışında rüzgarların tersine dönmesi ve yurtiçinde oluşacak yeni ekonomi yönetimine ve uygulanacak ekonomi politikalarına yönelik belirsizlikler TL varlıklardaki bu yükselişin satış fırsatı olarak değerlendirilmesine neden oldu. 29 Haziran’da resmi sonuçların açıklanmasından 3 gün sonra 2 Temmuz’da Meclis Genel Kurulu 27'nci dönemin ilk toplantısı için bir araya gelecek ve 600 vekil yemin edecek. Ardından belirlenen bir günde Cumhurbaşkanı yemin ederek resmen görevi devralmış olacak ve kabinenin kurulması süreci başlayacak. Bu dönemde özellikle ekonomi kurmaylarının kim olacağına yönelik ortaya çıkacak spekülasyonların ve açıklamaların piyasalar üzerinde ani etkilerini görebiliriz. Yaygın piyasa görüşü, oluşacak yeni ekonomi yönetiminin enflasyonla ve cari açıkla mücadeleye öncelik vermesi gerektiği yönünde. Bu tür bir mücadelenin Türkiye’nin kırılganlıklarını azaltacağını ve bunun da piyasaya güven vereceğini düşünüyoruz. Bu nedenle piyasaya bu yönde verilecek güçlü bir mesajın TL varlıklara ilgiyi artırabileceğini düşünüyoruz. Aksi durumda yani büyümenin öncelik olarak masada durması, özellikle yaz aylarında daha da yükselmesini beklediğimiz enflasyonla birlikte, faizlerde ve kurlarda yukarı, bunun paralelinde Borsa İstanbul’da aşağı yönlü mevcut trendin devam etmesine neden olabilir. TL varlıkların ucuz olduğunu düşünmemize rağmen, ucuzluğun tek başına bir katalizör olmadığını geçtiğimiz dönemde başta bankacılık endeksi ve TL’nin kendisi özelinde defalarca gördük. Bu nedenle TL varlıklardaki ucuzluğun getirdiği potansiyelin devreye girmesi için, makro verilerdeki hedeflemelerle, buna uygun para ve maliye politikası seçiminde azami özenin gösterilmesi gerektiğini düşünüyoruz. Yerel seçimleri bir kenara bırakırsak önümüzdeki 5 yıllık seçimsiz bir dönemin başında piyasa aktörlerine bu güvenin enjekte edilmesi, planlanan yapısal reformları hayata geçirme konusunda hükümetin elini de güçlendirecektir.