Dolar/TL’de sular duruldu mu?
Son dönemde TL’deki değer kayıplarının ve volatilitenin artış kaydetmesine bağlı olarak hükümetten ve Merkez Bankası’ndan verilen mesajlar dikkat çekmişti. Özellikle önceki hafta Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası’ndan (TCMB) "Piyasalarda gözlenen sağlıksız fiyat oluşumları yakından takip edilmektedir. Gelişmelerin enflasyon görünümü üzerindeki etkileri de dikkate alınarak gerekli adımlar atılacaktır" şeklinde gelen açıklama kısa vadede kurlar üzerinde etkili olsa da bu etkinin diğer sözlü yönlendirmeler gibi kalıcı olmadığı gördük. Geçtiğimiz haftaya 4,4950’den başlayan Dolar/TL kurunda yaşanan sert yükselişler ile tarihi zirvenin 4,9282 seviyesine taşınması ve bir günlük yükselişlerde %5’lerin görülmesi yurt içi piyasalardaki tüm dikkatin TCMB’ye çevrilmesine neden oldu. Türk Lirası’nın diğer gelişmekte olan ülke para birimlerinden önemli ölçüde negatif ayrışma göstermesine ve volatilitenin ciddi boyutlara ulaşmasının ardından, TCMB çarşamba günü akşam saatlerinde olağanüstü toplanarak geç likidite penceresi borç verme faiz oranını %13,5'ten 300 baz puan artışla %16,5'e yükseltti. Merkez bankasının hamlesinin ardından TL’nin kayıplarını belirli ölçüde geri aldığı izlendi. Faiz artırım kararı sonrasında gerileyen Dolar/TL kurunda yaşanan düşüşlerin alım fırsatı olarak kullanıldığı ve kurun tekrar yönünü yukarı çevirdiği izledi. Kur tarafında volatilitenin sürmesine bağlı olarak TCMB Perşembe günü uzlaşmalı vadeli döviz satım ihale tutarını 6,15 milyar dolardan 8 milyar dolara çıkardı. TCMB'den yapılan yazılı açıklamada " 2018 yılı boyunca vadeli döviz satım pozisyon tutarının ulaşabileceği üst sınır 10 milyar ABD doları olarak belirlenmiştir" denildi. Aynı zamanda Cuma günü kur tarafındaki volatiliteye önlem olarak Merkez Bankası, İhracat ve Döviz Kazandırıcı Hizmetler Reeskont Kredilerinde kuru sabitledi. Tüm bu önlemlerin ardından pazartesi günü TCMB yaptığı açıklama ile fonlamanın 1 Haziran’dan itibaren 1 hafta vadeli repo ihalesi ile %16,50’den yapılacağını duyurdu. Bir buçuk yılın ardından tekrar faiz koridoru uygulamasına geçen TCMB koridoru fonlamanın yapılacağı %16,50’ye simetrik bir şekilde %15-%18 aralığı olarak belirledi. TCMB tarafından alınan tüm bu önlemlerin TL’yi para politikası açısından koruyacağını düşünmekle birlikte, önlemlerin kalıcı olabilmesi için siyasi söylemlerin de bu politikayı desteklemesi gerektiğini düşünüyoruz.