Dolar/TL kuruna yön verecek kritik gündem başlıkları

Tuncay TURŞUCU - İNTEGRAL MENKUL DEĞERLER A.Ş.

Son birkaç gündür dolar/ TL kurunda izlediğimiz yatay seyirde, dolar endeksinin 101 seviyesi çevresindeki yatay ve sakin görünümünün etkili olduğunu düşünüyorum. İçeride kur üzerinde ABD dolarının küresel değeri ağırlığını koruyor. Dolar/ TL kurunun seyrinde önümüzdeki bazı gelişmeler belirleyici olacak gibi görünüyor. Öncelikle 14 Aralık tarihinde yapılacak Fed toplantısından 25 baz puanlık faiz artırımı neredeyse piyasalarda kesin olarak beklenirken, bankanın 2017 yılına yönelik vereceği mesajlar önemli olacak. Şimdilik piyasalarda 2017 yılında birisi Haziran diğeri Aralık aylarında olmak üzere iki faiz artırımı fiyatlanıyor. Diğer bir gündem ise 15-16 Aralık tarihlerinde yapılacak Avrupa Birliği (AB) liderler zirvesinde müzakerelerin geçici olarak durdurulması ile ilgili teklifin kabul edilip edilmeyeceği. Bu iki gündem içeride dolar/TL kuru üzerinde belirleyici olacak. Bununla birlikte elbette siyasi gelişmeler de önemini koruyor. Fed beklentilere paralel hareket eder ve AB zirvesinden olumlu sonuç çıkarsa, bu durumda dolar/TL kuru içeride bir miktar gevşeyebilir. Ancak bu gevşeme 3.36-3.38 seviyelerinde sınırlı kalabilir. Fed şahin mesajlar verir ve AB zirvesinden olumsuz sonuç çıkarsa, kurda yükseliş hızlanabilir. Hatta böyle bir durumda TCMB’nin faiz veya diğer sıkılaştırıcı adımlar atması gerekebilir. Bu, bizim için en olumsuz senaryo olacaktır. İki gündemden birisinin negatif olması ise yine kurda yukarı yönlü hareketlere neden olacaktır. Bu açıdan bakıldığında Türk Lirası için kırılgan süreç bir potansiyel olmaya devam ediyor. BIST endeksinde ise güçlü bir seyir görmüyorum. Uzun süredir 74000- 76000 aralığında yatay seyir gösteren endekste şimdilik şartlar 74000 seviyesinin altına gerileyebileceğini gösteriyor. Bu nedenle portföylerde sınırlı miktarda hisse taşımak en sağlıklısı. İtalya referandumuna yönelik ise piyasalarda şimdilik kesin bir fiyatlama yok. Bu nedenle referandumdan ‘evet’ çıkarsa, euro üzerinde önemli bir etki beklemiyorum. ‘Hayır’ çıkması ise euro/dolar paritesinin 1.05 ve altı seviyeleri test etmesine neden olabilir.