Borsaya yatırım sorunları

UZMAN GÖRÜŞÜ / Kemal Doğancalı Borsada yerli yatırımcıların çoğalması için ne gerekiyorsa yapılmalı Borsaya yatırım yapanlara bakıyoruz. Ortada iki grup var. Biri yabancı yatırımcılar diğeri yerli yatırımcılar. Yabancılar borsada işlem gören şirketlerin hisse senedlerinin yüzde yetmişini aşan miktarda Türk borsası hisse senetlerini almışlar. Yerli yatırımcılar borsanın kuruluşunu takiben aldıkları hisse senetlerini borsada yabancılara satarak bugünkü duruma gelmişler. Bunun sebeplerini arıyoruz. Borsa kurulurken piyasanın tahminleri olumlu değildi. Fakat borsa yönetimi ilk olarak her şirketin tahminleri olumlu değildi. Fakat borsa yönetimi ilk olarak her şirketin kazandığı dağıtılabilir kârın yüzde ellisini hisse senetleri sahiplerine, büyük ortak küçük ortak ayırımı yapmadan dağıtma mecburiyetini getirince borsa, herkesi şaşırtan olumlu bir gelişme gösterdi. Türk yatırımcılar kârlarına şirketlerin hisse senetlerini topluyor ve birikimleri için birinci seçeneğini borsa olarak görmeye başlıyordu. Şirketlerimiz ise kâr dağıtımı miktarlarına yıllık genel kurullarında alınacak kararlarla yön verilsin diye görüşlerini ileri sürmeye başladılar. İlk nazarda haklı gibi görülen bu duruma dünya borsalarında olduğu gibi bizde de olur kanaati oluşmaya başladı. Ve kâr dağıtım kararı şirketlerin genel kurullarına bırakıldı. Bu sonuç Türk yatırıcılarının aleyhine oldu. Birçok şirket çok kâr ettiği halde dağıtım yapmamaya başladı. Halkımız hisse senetlerinden bekleneni alamayınca satmaya başladılar. Başka yatırım seçeneklerini borsaya tercih edince de borsa düşmeye başladı. Halen bu konuda SPK'ca alınan son kararla yüzde 20 olarak en az kâr dağıtımı kararı etkisiz oldu. Bu durumdan Türk şirketlerinin tamamını almak isteyen yabancılar yararlanıyorlar. Bu durum ülkemiz aleyhinedir. Borsada yerli yatırımcıların çoğalması için ne gerekiyorsa yapılmalıdır.