Altın konsolidasyon sürecine girdi
Cumhur Taşdelen
Altın ve diğer kıymetli maden fiyatlarındaki düşüş, güçlenen dolar ve yavaşlayan taleple, hızlanarak sürüyor. Geçen hafta, sert bir düşüş yaşayan kıymetli maden fiyatları, 2008'in başından 15 Temmuz Salı gününe kadar geçen süreçte, elde etmiş olduğu kazanımları, son beş haftada, üst üste yaşanan düşüşlerle, fazlasıyla geri verdi.
Dolar, geçen hafta da diğer önemli paralar karşısındaki yükselişini sürdürürken özellikle, Euro karşısında, son altı ayın en yüksek değeri olan 1.4659 pariteyi test etti ve haftayı 1.4688 pariteden kapattı. Bu yükseliş ile geçen haftayı, Euro karşısında, yüzde 2.17 oranında değer kazanarak kapatan dolara, yüzde 1.07 oranında değer kaybederek, 113.77 dolar/varil (NYMEX)'e gerileyen ham petrol fiyatlarının eşlik etmesi, altın, gümüş ve diğer kıymetli maden fiyatlarının tarihi sert düşüşler yaşamasına neden oldu. Geçen haftaya 857.30 dolar/ons'tan başlayan altın, 787,63 dolar/ons'tan yaptığı kapanışla, 2008 öncesi fiyatlara gerilerken, haftalık bazda yüzde 8.18, gümüş yüzde 16.70, platin yüzde 11.92, paladyum yüzde 14.31, rodyum yüzde 31.50 oranında değer kaybetti.
Haftanın ilk günü, Gürcistan ile Rusya arasında Güney Osetya nedeniyle çıkan askeri gerginliğin Hazar Denizi'ne sarkabileceği düşüncesiyle haftalık en yüksek seviyesi olan 117.40 dolar/varile çıkan NYMEX türü petrol, altın fiyatını aynı gün 866.10 dolar/ons'a doğru tetiklese de, gerek Kafkasya'da arza yönelik bir sıkıntının olmaması, gerekse de doların yükselmesiyle yeniden güç kaybetti. Aslında son günlerde enerji piyasalarının arzdaki eksiklikten ziyade talepteki azalışa odaklandığı bir gerçek. Bu gerçeğe dayanarak düşen petrol fiyatlarının enflasyonist baskıları azaltması, emtia fiyatlarının tümünde olduğu gibi, altın fiyatında da bir aydır süren bir konsolidasyon sürecine neden olmakta. Ayrıca, geçen hafta perşembe günü, ABD'den gelen temmuz ayı TÜFE oranlarının beklentilerin üzerinde yüksek gelmesi ve Euro bölgesinin beklentilerden daha iyi çıkması, ABD kanadında faiz artırım algılamasını güçlendirerek, doları yükseliş yönünde destekliyor, altın ve diğer emtia fiyatları üzerinde satış baskısının sürmesine neden oluyor. Güçlenen dolar, altına dayalı fonlardan çıkışları da destekliyor.
Bu hafta doların Euro karşısında 1.45 pariteyi, altının 750 olar/ons seviyelerini test edebileceğini düşünüyoruz. Ancak, bu seviyelere gerileyen altın fiyatlarının, alım için cazip olduğunu, fiziki alımı destekleyeceğini umuyoruz. Fiziki alım talebi doların, altın üzerindeki baskısını azaltarak, yükselişini kolaylaştıracaktır. Doların Euro karşısında 1.47 parite ve üstünde kalmasının yanı sıra petrol fiyatlarının 110 dolar/varilin altına gelmemesi durumunda, altın tekrar 800 dolar/ons'un üstüne çıkacaktır.