Altın fiyatlarında görünüm

2011 yılında 1921 dolar ons ile tarihi zirve test eden fiyatlar 2015 yılı sonunda birkaç kez 1046 ile dip oluşturduktan sonra toparlanma eğiliminde olsa da anlamlı bir tepki hareketi göremediğimizi söylemek gerekiyor. Bu yıla bakıldığında da 1360 üzerini iki kez test eden fiyatlar daha sonra 1160 seviyesine kadar geriledi. Geçtiğimiz hafta sonunda dip oluşumunun tamamlandığına işaret eden kuvvetli bir dönüş sinyali veren fiyatlarda yükselişin ivme kazanabilmesi adına ilk planda geçilmesi gereken yer 1230 dolar ons düzeyinde. ABD uzun vadeli tahvil faizlerinin yükselmekte zorlanması ve %3 kritik eşiğinin altında kalması da altın için elverişli bir ortam oluşturmakta. Son bir haftada yaşadığımız toparlanmanın artan ABD faiz yükselişi ihtimali ile beraber hız kestiğini söyleyebiliriz. Ancak diğer yandan faiz artışının da kendiliğinden ortaya çıkmadığını yükselen enflasyonun bir yansıması olduğunu da görmek gerekiyor. Enflasyon karşısında birikimlerini korumak isteyen yatırımcılar yeniden altına yönelebilir. Son aylarda daha ziyade dolar endeksi ile ters korelasyon içinde hareket eden ve ancak dolar değer kaybettiği zaman değer kazanabilen fiyatların bu döngüden çıkması gerekiyor. Vadeli piyasalardaki seyre bakıldığında da fiyat yükselişinin de açık pozisyon sayısındaki artışla desteklendiğini görüyoruz. Altın ile belirli bir korelasyon içinde seyreden ve çoğu zaman da öncü gösterge olarak kabul edilen gümüş fiyatlarında da düşüşün durması benzer şekilde işaret olarak belirtilebilir. Dolayısıyla 1230 seviyesindeki önemli direnç de aşıldığı takdirde fiyatlarda kayda değer bir yükselişin başlama ihtimalinin arttığını düşünüyoruz. Gümüş fiyatlarında da kısa vadeli yükseliş trendinin devamı anlamına gelmesi açısından 14.70 dolar ons seviyesi üzerinde kalınması önemli ve yakından takip edilmeli. Gümüş fiyatlarının daha sert bir yükselişe hazırlandığı anlamına gelecek 15 dolar ons üzerinde bir hareketlenme ise altın fiyatlarında 1300 dolar ons üzerine bir hareketin ilk sinyali olarak alınabilir, bu durumda yılın zirvesi olan 1360 yeniden gündeme gelecektir.