ABD ekonomik verileri ve dolar endeksi
Uraz ÇAY - Saxo Capital
Fed’in 15 Haziran’da vereceği faiz kararı öncesi ABD tarafından açıklanacak veriler dolar bazlı fiyatlanan varlıklar açısından oldukça önemli. Nisan ayı tarım dışı istihdam verisinde artış gösteren ortalama saatlik kazançlar verisi sonrası piyasada daha çok tartışılan “ABD’de maaş artışı var ama harcama yok” yorumları geçen hafta cuma günü açıklanan perakende satışlar verisi sonrası azaldığı söylenebilir. 2016 ilk üç ayı daralma gösteren perakende satışlar (aylık bazda) 0.8% artış beklentisinin oldukça üzerinde 1.3% açıklanırken 2016 ikinci çeyrek büyümesi adına kontrol grubundaki 0.9% artış daha da önemli (gıda, araç, inşaat malzemeleri ve petrol satışları dışında kalanlar). Perakende sektöründe faaliyet gösteren şirketlere baktığımızda (Macy’s, Kohl’s, Nordstorm ve JC Penny) ilk çeyrek bilanço açıklamaları sonrası hisse senedi performanslarındaki kötü performans Mayıs ayı perakende satışlar verisi için aşağı yönlü riskleri arttırmış olsa da internet perakendeciliğindeki pozitif ayrışma (Amazon sene başından beri 5% primli) ve konut sektöründe önemli bir yere sahip Home Depot’un bilanço sonrası 2016 gelir beklentilerini yukarı revize etmesi bu riskleri dengeliyor. Bu hafta salı günü açıklanan enflasyon verisinde aylık bazda manşet rakamda 2013 Şubat ayından beri görülen en yüksek rakam ve endüstriyel üretimde nisan ayı için 0.3% artış beklentisinin üzerinde 0.7% gerçekleşirken 2014 ve 2015 yılında görülen trendin bu senede görülebileceğini söyleyebiliriz. İlk çeyrek büyümesindeki kötü performansın ikinci ve üçüncü çeyrekte telafisi.
Fed fon vadelileri Salı günü açıklanan enflasyon, imalat ve konut sektörü verileri sonrasında Temmuz ve Eylül ayları için 22% ve 41% şans verirken olasılıkların 27 Mayıs’ta Yellen’ın konuşması ve tarım dışı istihdam verisi sonrası yükselmesi beklenebilir. ABD 2 yıllıklarının 0.80% seviyelerine yükselmesi, S&P 500 endeksinin yeni bir rekor gerçekleştirememesi ve altında para yöneticilerinin oldukça hızlı uzun pozisyonları arttırmalarına rağmen spot fiyatların bu yükselişe eşlik edememesi olası bir dolar pozisyonlanması açısından öne çıkan fiyatlamalar. Dolar endeksi 94 seviyesinin üzerinde işlem görmeye devam ederken 95.2 seviyesindeki fibonacci direncinin (38.2%) geçilmesi hareketi hızlandıracaktır.