2016 biterken doların seyri adına dikkat edilecek notlar

ABD seçimleri ile başlayan FED ile ivme kazanan global ölçekte Dolar’ın güçlü seyrinin hala masada kaldığını izliyoruz. Normal olarak FED sonrası mola beklenirken hala anlamlı bir mola gelmemiş olması gelişmiş ve gelişen ülke kurları üzerinde dolar baskısının şimdilik sınırlı da olsa devam etmesini sağlıyor. Trump belirsizliği ve FED’in 2017 senesi içinde beklenenden şahin olmak zorunda kalabilir yorumları bu algıyı beslerken , sene sonu olması ve belirsizliğin artması sebepleri ile likide geçme isteği de dolar tarafında belirgin bir düzeltme oluşmasını şimdilik engelliyor. Önümüzde ki dönemde özellikle Trump sonrası ABD’nin Suriye ve Irak tarafında atacağı adımlar ve sahada Türkiye Rusya İran ve dışardan AB’nin izleyeceği politikalar bütün Ortadoğu’ya olası etkileri açısından global piyasaların ajandasında önemli bir yer kaplayacak. Önümüzde ki süreçte özellikle Dolar Endeksi’nin 103.00’ler üzerinde veya civarında kalarak 105.00’leri test etme ve üstüne geçme riski masada kaldıkça dolar karşısında diğer para birimlerinin anlamlı bir mola vermesi gecikecektir. Rahatlama için ilk etapta 100.00-102.00 aralığı içine geri dönmek ve biraz daha kalıcı ve anlamlı mola oluşması için 100.00 altına kalıcı geçişle 95.00- 100.00 aralığı içine geri dönmek gerekmektedir. Dolar-TL tarafında 3.60’lara uzanan hareketten sonra şimdilik 3.50 civarında bir dengelenme çabası izliyoruz. Volatilite ve günlük dalga boyu bir miktar hafiflemiş gibi gözükse de global ölçekte dolar anlamlı bir mola vermedikçe dolar-TL tarafında baskı devam edecek gibi duruyor. TCMB bir önceki toplantıda attığı ölçülü faiz adımından sonra yılın son toplantısında bekle-gör politikası uygulaması dolar-TL tarafında şimdilik yükseliş getirmese de olası aşağı yönlü hareketin gücünü biraz sınırlandıracak gibi duruyor. FED sonrası şimdilik güçlü dolar efekti masada durduğu için ağırlıklı ölçülü bir faiz adımı daha beklenirken , olası bir mola senaryosunun kendisine manevra alanı oluşturacağı beklentisi ve Trump sonrası FED politikaları ve etkilerini görmeden bir adım atmak istemeyen TCMB’nın bu hareketi şimdilik rasyonel olarak görülebilir. TCMB önümüzdeki süreçte global hareketlere içsel dinamiklere ve bunlara bağlı gelişecek faiz ve kur hareketlerini proaktif bir şekilde izlemeye devam edecek ve gerektiğinde gerekli adımları alma kararlılığı içinde olacağını düşünmeye devam ediyoruz. Dolar-TL tarafında teknik olarak 3.48-3.50 aralığı altına geçişlerde sırası ile 3.40-3.45 ve burasının altında 3.38 gibi kritik bir destek de geçilecek olursa 3.25 -3.35 aralığı potansiyel düzeltme hedefleri olarak durmaktadır. Hareket 3.55 üzerine geçerse 3.60 direnci test edilecektir. Burasının geçilmesi durumunda momentum kazanacak işlemlerle birlikte 3.65 ara direnci ve devamında 3.70-3.80 aralığı potansiyel ve çok kritik direnç hedefi olarak masada kalacaktır.