TCMB'nin fonlama maliyetini yükselteceği öngörülüyor

Nomura, Goldman Sachs ve Morgan Stanley, TCMB'nin 14 Aralık'ta yapacağı Para Politikası Kurulu toplantısında, kasımda 2003 yılından bu yana görülen en yüksek seviyeye çıkan enflasyona, fonlama maliyetini yükselterek yanıt vermesini bekliyorlar.

Kasım ayında çekirdek enflasyonun manşet enflasyondan daha yavaş artış göstermesinin TCMB'nin 14 Aralık toplantısında enflasyona daha ılımlı yanıt vermesine yol açacağını öngören Nomura, "TCMB'nin ağırlıklı ortalama fonlama maliyetini 100 baz puan civarında artırmasını bekliyoruz. Bununla birlikte, TL'nin rotası TCMB'nin elini zorlamadıkça yüzlerce baz puanlık bir artırım beklemiyoruz" dedi.

Morgan Stanley, TCMB'nin enflasyondaki kötüleşmeye 3 şekilde yanıt verebileceğini savundu. İlk seçeneğin güçlü baz etkisinin gelecek 4 ayda dezenflasyon sürecine yardımcı olacağı, talep şartlarının yavaşlayacağı beklentisi ile faizde değişikliğe gitmemek olabileceğini ifade eden Morgan Stanley, ikinci seçeneğin ise Geç Likidite Penceresi borç verme faiz oranını 75 baz puan civarında artırmak olabileceğini kaydetti. Üçüncü seçenek olarak ise Geç Likidite Penceresi'nde 200-300 baz puanlık önden yüklemeli bir artırım olasılığına işaret etti.

Morgan Stanley, "Önümüzdeki 10 günde TL'de büyük bir değerlenme öngörmüyoruz, ölçülü bir artırımın en olası senaryo olmasını bekliyoruz" değerlendirmesini yaptı.

Enflasyonun 2018 yılının dördüncü çeyreğine kadar çift haneli kalacağını öngören Goldman Sachs ise, TCMB'nin aralık toplantısında GLP faizinde 100 baz puanlık artırıma gitmesini bekliyor.