Merkez Bankası faiz kararını açıkladı! 22 ay sonra gelen indirimle ‘gevşeme’ başladı

Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (TCMB) piyasaların dikkat kesildiği faiz kararını açıkladı. Buna göre Merkez Bankası, politika faizini 250 baz puan indirerek yüzde 47,50 seviyesine çekti.

Bu kararla birlikte Merkez, 22 ay sonra ilk kez faizde indirim sürecini başlatmış oldu. Faiz, Mart ayındaki 5 puanlık artıştan bu yana yüzde 50'de sabit tutuluyordu. 

Faiz koridoru daraldı

Ayrıca, operasyonel çerçevede değişikliğe giden Merkez Bankası gecelik vadede borçlanma ve borç verme oranlarının bir hafta vadeli repo ihale faiz oranına kıyasla -/+ 150 baz puanlık bir marj ile belirlenmesine karar verdi. Böylece gecelik borç alma faizi yüzde 46, borç verme faizi yüzde 49 oldu.

Merkez Bankası, politika faizinin enflasyon göz önünde bulundurularak öngörülen dezenflasyon sürecinin gerektirdiği sıkılığı sağlayacak şekilde belirleneceğine ve sıkılaşmanın devam edeceğine de dikkat çekti.

Karar metninde dikkat çeken mesajlar

Merkez'in karar metninden şu ifadelere yer verildi: 

"Enflasyonun ana eğilimi kasım ayında yataya yakın seyretmiştir. Öncü veriler aralık ayında ana eğilimde düşüşe işaret etmektedir.  Son çeyreğe ilişkin göstergeler yurt içi talebin yavaşlamayı sürdürerek enflasyondaki düşüşü destekleyici seviyelerde bulunduğunu göstermektedir. Temel mal enflasyonu düşük seyretmeye devam ederken, hizmet enflasyonundaki iyileşme belirginleşmektedir.

İşlenmemiş gıda enflasyonu önceki iki aydaki yüksek seyrin ardından aralık ayında ılımlı görünmektedir. Enflasyon beklentileri ve fiyatlama davranışları iyileşme eğilimi sergilemekle birlikte, dezenflasyon süreci açısından risk unsuru olmaya devam etmektedir. 

Sıkı para politikası duruşu sürdürülecek

Para politikasındaki kararlı duruş; yurt içi talepte dengelenme, Türk lirasında reel değerlenme ve enflasyon beklentilerinde düzelme vasıtası ile aylık enflasyonun ana eğilimini düşürmekte ve dezenflasyon sürecini güçlendirmektedir. Maliye politikasının artan eşgüdümü de bu sürece önemli katkı sağlayacaktır. Aylık enflasyonun ana eğiliminde belirgin ve kalıcı bir düşüş sağlanana ve enflasyon beklentileri öngörülen tahmin aralığına yakınsayana kadar sıkı para politikası duruşu sürdürülecektir. Bu doğrultuda, politika faizinin seviyesi, enflasyon gerçekleşmeleri ve beklentileri göz önünde bulundurularak öngörülen dezenflasyon sürecinin gerektirdiği sıkılığı sağlayacak şekilde belirlenecektir. Kurul, kararlarını enflasyon görünümü odaklı, ihtiyatlı ve toplantı bazlı bir yaklaşımla alacaktır. Enflasyonda belirgin ve kalıcı bir bozulma öngörülmesi durumunda para politikası araçları etkili şekilde kullanılacaktır. 

Kredi ve mevduat piyasalarında öngörülenin dışında gelişmeler olması durumunda parasal aktarım mekanizması ilave makroihtiyati adımlarla desteklenecektir. Likidite koşulları muhtemel gelişmeler göz önünde bulundurularak yakından izlenmektedir. Sterilizasyon araçları etkili şekilde kullanılmaya devam edilecektir.

Orta vadede yüzde 5 vurgusu

Kurul, politika kararlarını parasal sıkılaştırmanın gecikmeli etkilerini de dikkate alarak, enflasyonun ana eğilimini geriletecek ve enflasyonu orta vadede yüzde 5 hedefine ulaştıracak parasal ve finansal koşulları sağlayacak şekilde belirleyecektir. 

Enflasyon ve enflasyonun ana eğilimine ilişkin göstergeler yakından takip edilecek ve Kurul, fiyat istikrarı temel amacı doğrultusunda elindeki tüm araçları kararlılıkla kullanacaktır."

Beklentiler ne yöndeydi?

Ekonomistlerin indirim beklentisi asgari ücretteki artışın sınırlı tutulması ile güçlenirken, 150 baz puanlık bir indirime işaret ediliyordu. 

Banka son sekiz toplantısında politika faizini yüzde 50 seviyesinde sabit tutmuştu. AA Finans'ın beklenti anketine katılan ekonomistler, Merkez Bankası'nın politika faizini 150 baz puan indirerek yüzde 48,50'ye çekmesini bekliyordu. Ekonomistlerin 2025 yıl sonu politika faizi beklentilerinin ortalaması ise yüzde 29,50 olmuştu.

2025'te 8 toplantı yapılacak

Öte yandan, 2025'te Merkez Bankası Para Politikası Kurulu (PPK) açıklanacak takvim çerçevesinde 8 toplantı yapacak. KKM uygulamasını da sonlandıracak.

Faizde bugüne nasıl geldik?

Türkiye, Mayıs 2023’te gerçekleştirilen Cumhurbaşkanlığı ve Milletvekili Genel Seçimleri’nin ardından ekonomide ortodoks politikalara geri döndü.

Ekonomi yönetimi yüksek enflasyonu kontrol altına almak için sıkı para politikası uygularken, TCMB, Mayıs 2023’te politika faizini yüzde 8,5’ten yüde 15’e çıkardı.

TCMB ilerleyen aylarda faizi sırasıyla yüzde 17, yüzde 25, yüzde 30, yüzde 35, yüzde 40, yüzde 42,50, yüzde 45’e yükseltti. Banka, Mart 2023’te yüzde 50’ye çektiği politika faizini bugün aralık ayına kadar yüzde 50’de sabit tuttu.