Prof. Dr. İbrahim ÜNALMIŞ

EKONOMİ NOTLARI ibrahim.unalmis@dunya.com
TÜM YAZILARI
Büyümeye dair öncü göstergeler ne söylüyor? İkinci çeyrek ekonomik büyümesine dair ön­cü göstergeler yayımlanmaya devam ediyor.
Para politikası ve finansal koşullar TCMB Para Politikası Kurulu politika faizini mart ayında %50 seviyesi­ne yükseltti ve fiyat artışla­rı kontrol altına alınana ka­dar bu seviyede kalacağının iletişimini yaptı. Biliyoruz ki faiz politikasının finan­sal ve reel sektör üzerinde­ki etkileri gecikmeli olarak gözleniyor. Konut fiyatlarında küresel ve yerel dinamikler Konut fiyatlarının küresel olarak 2000’li yıllarda başlayan yükselişi devam ediyor. Konu hakkında The Economist dergisinde bir makale yayınlandı.
Fed’den 2024 yılında tek faiz indirimi mesajı ABD Merkez Bankası (Fed) bek­lendiği gibi politika faizini sabit tuttu. 2024 yılının en çok konuşulan ve muhtemelen konuşulmaya devam edecek konusu Fed’in ne zaman faiz indirimi sürecine başlayacağı. Enflasyonda zirveye ulaştık; şimdi ne olacak? Mayıs ayı enflasyon beklentisi yüzde 3 seviyesindeydi ve yıllık olarak yüzde 75’e ulaşması bekleniyordu. Gerçekleşme aylık TÜFE’de yüzde 3.35 oldu ve yıllık enflasyonu yüzde 75.45’e taşıdı. Türkiye’de yatırım ortamı ve geleceği Bu yazının kurgulandığı sırada 2024 birinci çeyrek milli gelir istatistikleri henüz yayınlanmamıştı. Fakat sonraki gün veriler açıklanacak ve ilk çeyrekteki büyüme performansımızı öğrenmiş olacağız. TCMB likidite yönetimi TCMB Mart 2024 PPK toplantısında politika faizini %50 seviyesine yükselmişti. Alınan kararın temel nedeni enflasyonda gözlenen katılık ve bu nedenle enflasyonun TCMB tahmin patikasından daha yüksek seyrediyor olmasıydı. KOBİ’ler için alternatifler Haziran 2023 ve sonrasında TCMB politika faiz oranını kademeli olarak artırırken makroihtiyati politikalardaki değişiklikler ile para politikasının etkinliğini artırmaya çalışıyor. Yılın ikinci enflasyon raporu toplantısı TCMB yılın ikinci enflasyon raporu toplantısını gerçekleştirdi. PPK üyeleri ile birlikte Başkan Karahan yaptığı sunumda mevcut gelişmeleri TCMB gözünden özetledi ve Kurulun gelecek döneme ilişkin beklentilerini açıkladı. Son Fed toplantısı ve yansımaları ABD merkez bankası Fed üyeleri son toplantıda politika faizi hedefini beklendiği gibi %5.25-%.5.5 aralığında bıraktılar. Farklı enflasyon beklentileri ve para politikası TCMB son PPK toplantısında beklentiler yönünde hareket etti ve politika faizini değiştirmedi. Başkan Karahan’ın son dönemdeki söylemleri de bu konuda bizlere ipucu vermişti. Faizlerin geldiği noktanın yeterli olduğu, bundan sonraki adımların daha ziyade makroihtiyati politikalar ile ince ayar amaçlı atılacağını söylemlerden anlamıştık. Küresel ekonomik gelişmelere dair IMF-Dünya Bankası toplantıları yılda iki defa gerçekleştirilir. Bu toplantılara ülkelerin Maliye Bakanları, ekonomi bürokratları katılır. Tekrar enflasyon ve verimlilik üzerine Bir süredir önümüzdeki dönemin ana konusunun verimlilik olacağını dile getiriyoruz. Hem ekonomik büyümenin sürdürülebilirliği hem de enflasyonla mücadele için elzem bir konu olduğunu vurgulamaya çalışıyoruz. Üretkenlik, büyüme ve enflasyon Ekonomilerin üretkenlikleri birim girdi başına ne kadar üretim yaptıkları ile ölçülür. Kritik PPK toplantısının ardından TCMB Para Politikası Kurulu dün toplandı ve politika faizini 500 baz puan artırdı. Ayrıca artı ve eksi yönde 150 baz puan olan faiz koridorunu 300 baz puana yükseltti.