Özgür HATİPOĞLU

DERİN BAKIŞ ozgur.hatipoglu@dunya.com
TÜM YAZILARI
BoJ’dan bazukaya ramak kala Geçen hafta Fed toplantısı olmasına rağmen en az onun kadar konuşulan bir başka merkez bankası daha oldu; Japonya Merkez Bankası (BoJ). Neden bu kadar önemli?
Şimdinin yıldızı 8 ay sonranın kara deliği mi? Şimdinin yıldızı deyince herkesin kulak kabarttığını görüyor gibiyim. Bir de risk hassasiyeti yüksek olanlar var, onlar da son kısma dikkat etmiş olmalılar. Haydi gelin bakalım kimmiş bu hem fırsat hem risk olan… Hızlı hızlı yavaşlıyor Bu hafta birkaç konuya eğinmek istiyorum. İlk bahsetmek istediğim, geçen hafta ABD’de açıklanan istihdam verisinin detayında yatan birçok konudan benim dikkatimi çekenlerden birisi; ulaştırma/taşımacılık işlerindeki istihdam değişimi.
Kafalar hala karışık Geçen hafta hedge fonların pozisyonlarından bahsetmişken, aynı konuya başka bir açıdan bakalım. Biliyorsunuz, bundan 1 ay öncesine kadar piyasa Fed’in yarın yokmuşçasına faiz indireceğini zannediyordu. Balinaların hisseleri Özgürlükler ülkesi ABD’de yanı zamanda her konu için birçok kural ve sınırlama vardır. Yani gerçekte ne kadar özgür olduğu tartışılır ama yıllar boyu siz halka özgür olduklarını empoze ederseniz onlar da özgür olduklarını zanneder ve hatta bunu reklam ederler. Faiz indiriminde ipi ilk kim göğüsler? Şimdilerde ısınan başlıklardan birisi faiz indirmede ilk kim ipi göğüsleyecek? Bu konuda Avrupa Merkez Bankası (AMB) ihtimali öne çıkıyor. Zaman ilerledikçe bu ihtimali destekleyen faktörlerin de arttığını görüyorum. İstihdamda mevsimsellik Geçen haftanın ABD veri akışında hem Fed toplantısı sonrasında Powell soru-cevap kısmında Mart ayı için faiz indirim beklentilerini neredeyse sıfırladı, hem de ertesi gün gelen ISM verilerinde ekonominin hala faizi çabucak indirmek için fazlaca sıcak olduğu görüldü. Ne oldu bu Bitcoin’e Bitcoin ETF’leri hikayesinin mutlu sonla bitmesinin ardından söz konusu ETF’ler rekor seviyede para topladılar. Hatta sadece iShares Bitcoin Trust ve Fidelity Wise Origin Bitcoin Fund borsa yatırım fonları toplamda $3,4 milyar para toplamayı başardılar. Riskler; jeopolitik, ekonomik ve siyasi Hatırlarsanız Covid sonrasında depreminden salgın hastalığına, banka batışlarına, Orta Doğu krizine kadar birçok belayla uğraşan dünyada artık sosyal medyanın komik mesajlarında belki de çok paylaşılan “bir de uzaylılar istila etseler tam olurdu” mesajları oldu. Bitcoin fonuna onay çıktı Bitcoin hikaye anlatan ozanlar SEC’nin onayından sonra kripto piyasasının daha da coşmasını bekliyorlardı. Ne var ki 11 fona onay verilmesinden sonra piyasa kısa süreli bir kar realizasyonuna giderek satış yaptı. Düzeltiyoruz Yeni sene yurt dışı piyasalara çoktandır beklenen düzeltme ile geldi. Tabi faiz 1,5 ayda %5’ten %3,75’e gelince ve hisseler de buna eşlik ederek yükselince aşırı fiyatlama kendisini daha da belirgin hale getirmişti. 2023’ten 2024’e kalanlar Senenin son yazısında 2023’te piyasayı etkileyen önemli gelişmeleri gözden geçirmek istiyorum. Belki içlerinden bazılar 2024’te de karşımıza çıkar, değişmeden veya biraz başkalaşmış olarak. İlk olarak yapay zeka (AI) ile başlayalım. Petrol piyasası kızışıyor Bir yanda petrol fiyatını yükseltmek için sürekli sözlü müdahale anlamında açıklama yapan Suudi’ler, diğer yanda rekor ihracat yapan ABD derken şimdi işin içine stoklar ve Asya’daki alıcılar girdi. Öncelikle şu, rekor ihracat konusuna iki laf edeyim; özellikle petrol endüstrisinde kargo takibinde kayıtlarına en çok bakılan şirket Vortexa’dır. Petrol piyasası kızışıyor Bir yanda petrol fiyatını yükseltmek için sürekli sözlü müdahale anlamında açıklama yapan Suudi’ler, diğer yanda rekor ihracat yapan ABD derken şimdi işin içine stoklar ve Asya’daki alıcılar girdi. Para piyasası fonları Bu hafta tartışılması gereken 2 konu var; ilki Amerikan merkez bankası Fed faizi ne zaman indirecek, beklenenden erken mi indirecek ve ne kadar indirecek. İkincisi ise sert veya yumuşak, ama ciddi bir iniş kapının öbür yanına kadar geldi mi?