Özgür HATİPOĞLU

DERİN BAKIŞ ozgur.hatipoglu@dunya.com
TÜM YAZILARI
Makro hafta Tam bir makro haftadayız; Çarşamba sa­bahı Japonya Merkez Bankası (BoJ), ak­şamına Fed, perşembe ise İngiltere Merkez Bankası (BoE) faiz kararlarını açıklıyor.
Gidora’ya kadar Titanic’e binmeye devam Haftaya Joe Biden’ın başkanlık yarışın­dan çekilmesiyle başladık ve ben bu yazıyı hazırlarken Demokrat Parti’nin ye­ni adayı henüz resmi olarak açıklanmamıştı. Sarı Melek Trump’a düzenlenen suikast girişimi­ni de yaşadık ve bunu “önceden” gö­ren astrologlara da primimizi verdik, sos­yal medyada kaşının üzerinde gözü olduğu için “çok şüpheli” davranışları olan siville­ri izledik, acayip güzel komplo teorilerini de okuduk.
Beryl ve daha fazlası Nedir, kimdir bu Beryl? Şimdi ismi Beril olan arkadaşlarımız “buyrun benim!” diyor ola­bilirler ama bahsedeceğim Beryl başka. Bilyelerin üzerinde sörf yapmak Tartışacak konu çok, ama gelin biz ince­den Nasdaq gibi hızlı giden endekslerden başlayalım. Bu konu üzerinde çok yorum var ve büyük yatırım bankalarının birçoğu en­dekslerin daha da yukarı gideceği yönünde raporlar yayımlıyorlar. Kilolarımdan şikayetçiyim doktor bey Son dönemde ABD ve Avrupa’da sağlık his­selerini kasıp kavuran Ozempic konusunu bir çoğunuz duymuşsunuzdur. Faiz hikayesi uzun ince bir yol Aynen başlıkta bahsettiğim gibi, ABD’nin faiz hikayesi geçen haftanın verileriyle yine uzun ince bir yola girmiş oldu. Çok da anlam veremediğim, belki de vermek iste­mediğim bir şekilde istihdam verisi son de­rece güçlü geldi. Ücretlerde de artış kayde­dilmesi de cabası. ABD ekonomisi soğuyacak mı? Bir kez daha tarım dışı istihdam (TDI) haftasına girdik. Ayrıca bir de ISM’ler açıklanacak. Yani aslında Temmuz toplantısına görünümü değiştirebilecek bir veri akışı geliyor. Bloomberg terminalinde görülen TDI medyan piyasa beklentisi 190K ama büyük bankaların beklentilerinde 140K gibi sayıları da görüyorum. Kıymetli metalleri kim tutar? Tam jeopolitik riskler sönümlendi derken Pazar öğleden sonra soru işaretleri ile dolu bir haber düştü ajanslara; İran cumhurbaşkanı ve dış işleri bakanı bir helikopter kazası geçirmişlerdi ve durum iyi görünmüyordu. Daha sonra Pazartesi sabah haberlerinde kazazedelerin vefat haberi geldi. Yeni moda hedge tercihleri – enflasyon/resesyon Az çok finansal okur-yazarlığı olanlarımızın iyi bildiği üzere genel geçer kural olarak enflasyondan en iyi korunma aracı altındır. Fed’de her zaman bi’ oyun varmış Geçen hafta Fed’den bi’şeycikler olmaz dedim ama sanırım olaylar beklediğimden farklı gelişti. Öncelikle piyasada gezinen faiz artışı safsatasının rafa kalkması çok iyi oldu. Fed’den bi’şey çıkmaz Haftanın bombası tabi Fed toplantısı ama aslında takvimde istihdam, ISM gibi önemli veriler de var. Takip edenler bilir, bir süredir Fed toplantılarının nispeten önemsiz olduğunu ama tabi yine takip etmemiz gerektiğini söylüyorum. Japonya MB’sini aradan çıkaralım Hatırlarsanız 3 hafta önce BoJ ile ilgili detaylıca bir yazı yazmış ve bankanın dilinin nasıl yorumlanması gerektiğini anlatmıştım. Şimdi ona ek olarak kısaca yeni bir gözlem daha aktarayım ve hala piyasanın göbeğinde oturan Yen konusundaki beklentilere biraz daha açıklık getireyim. Haftanın heyecanları İlk olarak bu haftanın kritik ekonomik olaylarına bakalım; Avrupa Merkez Bankası (AMB) toplantısı, ABD enflasyonu ve Fed toplantısı tutanakları. Her üçü de ayrı öneme sahip gelişmeler. ABD’de tüketim hız kesecek Küresel enflasyonun yeniden hortlaması Fed dahil bütün faiz indirmeye yemin billah eden bankaların endişesi şimdi. Son aylarda gelen ABD enflasyonu yukarı doğru gelmeye devam ediyor. Buna ek olarak petrol fiyatındaki usulcacık yükseliş devam ediyor ve WTI fiyatı şaka-maka derken $84’a geldi.