Şant MANUKYAN / İŞYATIRIM
Piyasaların konumlanması ile ekonomik veriler bir kez daha farklı yönlere işaret ediyor. Salı günü yaşanan rallynin ardından ABD endekslerinin önemli bir kısmı hem 200 günlük ortalamasını aştı hem de Haziran tepesinin üzerinde kapanış yapmayı başardı. Dow teorisi açısından baktığımızda Ulaştırma endeksi ve Dow Jones Endüstri endeksleri son yükselişle al sinyali vermiş durumda. Şu anda yüzde 3.05 seviyesinde olan 10 yıllık ABD tahvil getirilerinin de Yüzde 3.15e çıkması söz konusu olabilir. Öte yandan Altın fiyatları önemli bir düzeltmeye girmiş bulunuyor. Altın piyasasında yaşananlar üzerinde çok detaylı bir yazı yazmayı gerektiriyor. Tarihte ilk kez lease oranlarının negatife geçtiğini görüyoruz. Bu çok önemli bir gelişme. Ancak teknik görünüme geri döner isek 1140 seviyesine kadar satışlar devam edecektir. Hatta daha büyük bir düzeltme ile 1050 ve 950 seviyeleri de gündeme gelebilir. Son olarak petrol fiyatlarının da 78 dolar civarında zorlandığı göze çarpıyor (petrolde bu yıl büyük bir düşüş bekliyorum). Tüm bu gelişmeler hisse piyasalarının yükselmesi için uygun bir ortam hazılıyor. Öte yandan sene başında işlerin iyiye gittiğini savunanların sayısı her geçen gün verilere paralel olarak azalıyor. 23.6% artış gösterdiği için yatırımcıların bağrına bastığı Yeni Konut Satışları bir önceki ay verisi 300 binden 267 bine rezive edilerek "tarihteki" en düşük seviyesini görmüş oldu. Tüketici Güveni ise 50.4e geriledi ki resesyondan çıkış dönemlerinde bu endeksin 75-85 seviyesi aralığında seyretmesi gerekir.Pek çok bölgesel imalat endeksinde de benzer bir durum söz konusu. ECRI indikatörü ise artık resesyon seviyelerinde geziyor. Cuma günü gelecek olan 2 Çeyrek Büyüme verisi önem taşısa da yavaşlama ikinci yarından itibaren netleşecek.En kötü senaryo ise Çin'in ABD ile eş zamanlı olarak yavaşlaması olacaktır. Tüm bu gelişmelerin yanında bilanço açıklamalarının ardından S&P yıl başından bu yana yüzde bir ekside bulunuyor. Yani çok güzel gelen birinçi çeyrek bilançoları, harika gelen ikinçi çeeyrek bilançoları endeksin yerinde saymasına neden olmuş.