Volkan ONAT
FİNANSINVEST
Noel tatili nedeniyle yurtdışı piyasaların kapalı olduğu bir dönemde yurtiçi gelişmeler TL varlıkların seyrinde başrolü oynuyor. 17 Aralık tarihinde başlayan gelişmelerin devamında bazı bakanların istifası ile yaşanan kabine revizyonu ve artan siyasi tansiyon bu dönemde yatırımcı algılamalarında önemli bir yer teşkil ediyor. Mart ayında gerçekleşecek yerel seçimleri de göz önüne aldığımızda bu dönemde yurtiçi odaklı gelişmelerin yurtdışı gelişmelere görece piyasa etkilerinin daha yüksek kalmaya devam etmesi beklenebilir.
Bizim de içinde bulunduğumuz ve kırılgan beşli olarak adlandırılan Güney Afrika, Hindistan, Brezilya ve Endonezya’da yaklaşan cumhurbaşkanlığı ve genel seçimler de 2014 yılında bu beşlide politik risk algılamalarını genel olarak artırabilir. Öte yandan emtia fiyatlarındaki olası yükseliş Türkiye, Hindistan ve Güney Afrika gibi ülkelerin dış ticaret açıklarının ön plana çıkmasına neden olarak, bu ülkelerdeki politik görünümün de etkisiyle varlık fiyatları üzerinde baskıya yol açabilir. Türkiye özelinde baktığımızda ise bu durumun mevcut konjonktürde yılın ilk çeyreğinde ön plana çıkması beklenebilir. Brezilya ve Endonezya tarafında ise özellikle petrol fiyatlarındaki yükselişlerin, kırılgan beşli içinde bu iki ülkenin daha defansif bir görünüm sergilemesine yol açması beklenebilir.
Yeni yıla yaklaşırken artan belirsizlik ortamı ve volatilite nedeniyle özellikle kısa vadeli pozisyonlarda dikkatli olunmalı. TL varlıklarda son günlerde yaşanan değer kayıplarının ardından orta-uzun vade için getiri potansiyeli artarken, belirsizlikler azalana kadar bir süre varlık fiyatlamalarının ucuz bölgede kaldığını görebiliriz. Haftanın son işlem gününe girerken makro ajanda da öne çıkan bir veri bulunmuyor. Ancak yurtiçi haber akışı ve gelebilecek açıklamalar yakından izlenmeli.
Şimdiden iyi seneler.