Serhan Yenigün / Finansinvest
Yurtdışında "Noel Baba rallisi" olarak isimlendirilen ve sene sonunda hisse senetlerinde yaşanan yükselişi tanımlayan piyasa hareketi bugünlerde yeniden gündeme geliyor. Elbette bu piyasa hareketinin bir kural olmadığını ve kesinlik içermediğini biliyoruz. Ancak, psikolojik ya da nesnel bazı dayanakları sıralanabilir. i) yurtdışında Noel ile yılbaşı arasında artan iyimserlik algısı. ii) sene sonu bonus ödemelerinin yatırım kültürü bize daha göre daha yaygın olan batı piyasalarında çeşitli finansal varlıklara yönlendirilmesi. iii) karamsarların çoğunun piyasadan çekilmesi ya da tatilde olması. iv) "Ocak etkisi" olarak bilinen ve Ocak ayında piyasalarda yaşanması beklenen yükseliş öncesinde pozisyon oluşturma isteği bu nedenler arasında ilk olarak akla gelenler. Tabi ki, burada sıralanan nedenler ve dikkat çekilen sene sonu piyasa dinamiğine ek olarak devam eden ve yatırımcıları tedirgin etmeyi sürdüren risklerin de mutlaka dikkate alınması gerektiğini düşünüyoruz. Özellikle Avrupa odaklı risklerin hala gündemde varlığını koruduğu böyle bir dönemde yatırımcılar gözü kapalı ve kontrolsüz bir risk algısı ile hareket etmemeli.
İMKB özelinde konuyu değerlendirdiğimizde, yurtdışına göreceli olarak TL, USD ve EUR gibi hemen hemen tüm para birimleri bazında zayıf bir performans sergileyen hisse senedi piyasamızın olası bir yıl sonu rallisinden en fazla faydalanabilecek piyasa olacağını görüyoruz. Yukarıda da dikkat çekildiği gibi, riskler sürüyor ve "Noel Baba" diye birinin varlığı kesin olmadığı gibi rallisinin olacağının da kesinliği yok. Ancak, son dönemde Merkez Bankası'nın bankaların karlarını baskı altına alabilecek kararlara imza atması ile hızlı bir geri çekilme sergileyen İMKB'de yabancı ağırlığının ve satış baskısının sene sonu tatil dönemi nedeniyle azalması, düşük hacimle de olsa gerçekleşebilecek bir tepki eğiliminin önünü açıyor. Teknik göstergelere baktığımızda da, USD bazında endeks değerlerinin 200 günlük hareketli ortalamalar gibi önemli ve kritik seviyelerden döndüğünün görülmesi, bu tepkilerin bir süre daha sürebileceğine işaret ediyor. Buna bağlı olarak da kısa vade olarak nitelendirebileceğimiz yılın son altı piyasa gününde, yatırımcıların İMKB'de trade amaçlı harektelerini sürdürebileceğini görüyoruz. Bu tür kısa vadeli ve volatilitenin artması halinde kayıplara neden olabilecek pozisyonların hisse senetlerinde risk alabilen, gerektiğinde stop-loss yapabilen ve tüm gelişmeler ile haber ve veri akışını yakından takip edebilen yatırımcılar için uygun olduğunu hatırlatalım.